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Ações do Santander Brasil saltam 13% após oferta de recompra da matriz

O banco espanhol Santander anunciou uma oferta pública de aquisição voluntária para comprar 10% das ações do braço brasileiro em operação de até € 1,9 bilhão.

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Foto: InvestNews
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31/07 às 10:31 · atualizado 19:04

Pontos principais

  • A matriz espanhola propôs a troca de ações do Santander Brasil por BDRs ou ADSs do grupo europeu.
  • A operação visa adquirir a fatia de 10% do capital social que ainda não pertence ao grupo espanhol.
  • O valor total da transação pode atingir até 1,9 bilhão de euros.
  • Após o anúncio, as ações do Santander Brasil (SANB11) registraram alta de 13,4% na B3.
  • O prêmio inicial de 15% sobre o valor dos papéis foi reduzido para cerca de 1,6% devido à valorização das ações na bolsa.
  • Analistas do Citi apontam que os múltiplos da operação podem ser inferiores ao valor real da subsidiária brasileira.
  • Investidores que optarem por não aderir à oferta enfrentam riscos de menor liquidez e possível exclusão de índices como o Ibovespa.

O Banco Santander anunciou, na noite de quinta-feira, uma oferta pública de aquisição (OPA) voluntária para consolidar sua participação no Santander Brasil. A operação, avaliada em até 1,9 bilhão de euros, busca adquirir a fatia de 10% das ações e units que ainda estão em posse de acionistas minoritários. A proposta consiste em uma permuta, permitindo que os investidores locais troquem seus papéis por BDRs ou ADSs da matriz espanhola, visando uma reestruturação da base acionária da instituição no país.

O mercado reagiu prontamente ao anúncio, com as ações do Santander Brasil (SANB11) disparando 13,4% na B3 nesta sexta-feira. A valorização expressiva reduziu o prêmio oferecido pela matriz, que caiu de 15% para aproximadamente 1,6%. Analistas do Citi observaram que, embora a transação ofereça aos minoritários exposição a uma franquia global, os múltiplos da operação podem não refletir o valor real da subsidiária. Além disso, especialistas alertam que os investidores que decidirem não aderir à troca podem enfrentar desafios futuros, como a redução da liquidez dos papéis e a possível exclusão de índices de referência, como o Ibovespa.

Fonte primária

Banco Santander S.A.

Santander announces its intention to launch an exchange offer to acquire the outstanding shares of Santander Brazil

No comunicado, o Banco Santander (matriz espanhola) anuncia a intenção de lançar uma oferta pública voluntária de permuta para adquirir a totalidade das ações do Santander Brasil que ainda não possui — cerca de 10% do capital social da subsidiária. A relação de troca oferece um prêmio de 15% sobre o preço de referência (fechamento de 30/07/2026): 0,4056 ação nova do Santander por cada unit/ADS do Santander Brasil, e 0,2028 ação nova por cada ação ordinária ou preferencial, entregues via BDRs ou ADSs. O valor total estimado da operação é de aproximadamente € 1,908 bilhão, com emissão de até 156 milhões de novas ações do Santander (1,1% do capital atual). A oferta é voluntária, sem condição mínima de aceitação, não busca o fechamento de capital do Santander Brasil (que segue listado na B3) e depende de aprovações regulatórias e da aprovação dos acionistas do Santander para o aumento de capital. O banco estima impacto positivo no lucro por ação (~0,5% a partir de 2028) e no valor patrimonial tangível por ação (~0,6%), com neutralidade de capital. A presidente executiva Ana Botín declarou que "o Brasil é um dos mercados centrais do Santander" e que a operação é "mais um passo na estratégia de simplificação do grupo".

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