A JBS deve apresentar um desempenho operacional fraco no primeiro trimestre de 2026, de acordo com projeções da XP Investimentos. A análise aponta para compressão de margens na maioria das unidades de negócio da empresa, com exceção da JBS Brasil, que deve registrar melhora na comparação anual. A receita líquida total da JBS é estimada em R$ 112,6 bilhões, representando quedas de 1% em relação ao ano anterior e 8% na comparação trimestral. O Ebitda ajustado deve atingir R$ 5,8 bilhões, uma redução de 35% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Um dos principais fatores para a projeção negativa é o desempenho da unidade USA Beef, que deve registrar a menor margem histórica para um primeiro trimestre, estimada em -3,0%, devido ao ciclo pecuário desfavorável nos Estados Unidos. Apesar das perspectivas negativas para o 1T26, a XP Investimentos vê oportunidades em caso de queda nas ações da JBS, antecipando maior visibilidade sobre os ciclos de proteínas e uma possível listagem nos EUA no segundo semestre de 2026. Os BDRs da JBS (JBSS32) registraram queda de 2,63% no dia da divulgação do relatório.