Circular

180. De acordo com a metodologia aplicada, os valores em reais correntes de cada período foram divididos pelo índice de preços médio do período, multiplicando-se o resultado pelo índice de preços médio de P5. Essa metodologia foi aplicada a todos os valores monetários em reais apresentados. 7.1.1. Da evolução global da indústria doméstica 7.1.1.1. Dos indicadores de venda e participação no mercado brasileiro e no consumo nacional aparente (CNA) 181. A tabela a seguir apresenta, entre outras informações, as vendas da indústria doméstica de produtos de fabricação própria destinadas ao mercado interno e ao mercado externo, líquidas de devoluções. Dos Indicadores de Venda e Participação no Mercado Brasileiro e no Consumo Nacional Aparente (em Unidade) [RESTRITO] P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5 Indicadores de Vendas A. Vendas Totais da Indústria Doméstica [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (26,4%) (79,0%) 29,7% (23,0%) (84,5%) A1. Vendas no Mercado Interno [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (42,2%) (73,1%) (28,5%) (0,3%) (88,9%) A2. Vendas no Mercado Externo [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - 47,8% (89,7%) 307,4% (42,1%) (64,0%) Mercado Brasileiro e Consumo Nacional Aparente (CNA) B. Mercado Brasileiro [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (22,3%) (85,4%) 15,9% 15,2% (84,9%) C. CNA [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (17,2%) (82,6%) 5,0% 10,2% (83,3%) Representatividade das Vendas no Mercado Interno Participação nas Vendas Totais {A1/A} [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Participação no Mercado Brasileiro {A1/B} [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Participação no CNA {A1/C} [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] 182. Observou-se que as vendas da indústria doméstica (unidades) destinadas ao mercado interno diminuiu 42,2% de P1 para P2 e 73,1% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 28,5% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve diminuição de 0,3%. Ao se considerar todo o período de análise, as vendas da indústria doméstica (unidades) destinadas ao mercado interno revelou variação negativa de 88,9% em P5, comparativamente a P1. 183. Com relação à variação de vendas da indústria doméstica (unidades) destinadas ao mercado externo ao longo do período em análise, houve aumento de 47,8% de P1 para P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar retração de 89,7%. De P3 para P4, houve crescimento de 307,4%, e de P4 para P5, tais vendas sofreram queda de 42,1%. Ao se considerar toda a série analisada, as vendas da indústria doméstica (unidades) destinadas ao mercado externo apresentou contração de 64,0%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 184. Sendo assim, as vendas destinadas ao mercado interno que significavam [RESTRITO] % do total das vendas realizadas pela indústria doméstica em P1 representaram somente [RESTRITO] % em P5, redução de [RESTRITO] p.p. 185. A participação das vendas da indústria doméstica no mercado brasileiro diminuiu [RESTRITO] p.p. de P1 para P2 e aumentou [RESTRITO] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [RESTRITO] p.p. de P3 para P4 e de [RESTRITO] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, a participação das vendas da indústria doméstica no mercado brasileiro revelou variação negativa de [RESTRITO] p.p. em P5, comparativamente a P1. 186. Já a participação das vendas da indústria doméstica no CNA diminuiu [RESTRITO] p.p. de P1 para P2 e aumentou [RESTRITO] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [RESTRITO] p.p. de P3 para P4 e diminuição de [RESTRITO] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, a participação das vendas da indústria doméstica no CNA revelou variação negativa de [RESTRITO] p.p. em P5, comparativamente a P1. 7.1.1.2. Dos indicadores de produção, capacidade e estoque 187. A tabela a seguir apresenta, entre outras informações, o volume de produção do produto similar fabricado pela indústria doméstica. Dos Indicadores de Produção, Capacidade Instalada e Estoque (em Unidade) [RESTRITO] P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5 Volumes de Produção A. Volume de Produção - Produto Similar [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (11,9%) (71,8%) (24,2%) (14,6%) (83,9%) B. Volume de Produção - Outros Produtos [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - 3,5% (9,7%) (29,0%) 12,2% (25,6%) Capacidade Instalada D. Capacidade Instalada Efetiva [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (7,8%) (18,1%) (8,6%) 4,5% (27,9%) E. Grau de Ocupação {(A+B)/D} [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Estoques F. Estoques [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - 345,3% 80,2% (47,5%) (53,3%) + 97,0% G. Relação entre Estoque e Volume de Produção {E/A} [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] 188. O volume de produção do produto similar da indústria doméstica diminuiu 11,9% de P1 para P2 e 71,8% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 24,2% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve diminuição de 14,6%. Ao se considerar todo o período de análise, o volume de produção do produto similar da indústria doméstica revelou variação negativa de 83,9% em P5, comparativamente a P1. 189. Com relação à variação de produção de outros produtos ao longo do período em análise, houve aumento de 3,5% de P1 para P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar retração de 9,7%. De P3 para P4 houve diminuição de 29,0%, e entre P4 e P5, tal volume de produção sofreu elevação de 12,2%. Ao se considerar toda a série analisada, a produção de outros produtos apresentou contração de 25,6%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 190. Observou-se que o indicador de grau de ocupação da capacidade instalada cresceu [RESTRITO] p.p. de P1 para P2 e reduziu [RESTRITO] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [RESTRITO] p.p. de P3 para P4 e crescimento de [RESTRITO] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de grau de ocupação da capacidade instalada revelou variação negativa de [RESTRITO] p.p. em P5, comparativamente a P1. 191. O volume de estoque final de cilindros aumentou 345,3% de P1 para P2 e 80,2% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 47,5% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve diminuição de 53,3%. Ao se considerar todo o período de análise, o volume de estoque final de cilindros revelou variação positiva de 97,0% em P5, comparativamente a P1. 192. Por fim, a relação estoque final/produção cresceu [RESTRITO] p.p. de P1 para P2 e aumentou [RESTRITO] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [RESTRITO] p.p. de P3 para P4 e diminuição de [RESTRITO] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, a relação estoque final/produção revelou variação positiva de [RESTRITO] p.p. em P5, comparativamente a P1. 7.1.1.3. Dos indicadores de emprego, produtividade e massa salarial 193. A tabela a seguir apresenta entre outras informações, os indicadores de emprego, de produtividade e de massa salarial da indústria doméstica. Do Emprego, da Produtividade e da Massa Salarial [CONFIDENCIAL] / [RESTRITO] P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5 Emprego A. Qtde de Empregados - Total [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - 0,6% (53,8%) (19,6%) (11,4%) (66,9%) A1. Qtde de Empregados - Produção [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - 2,2% (54,3%) (20,1%) (11,5%) (66,9%) A2. Qtde de Empregados - Adm. e Vendas [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (4,2%) (52,2%) (18,2%) (11,1%) (66,7%) Produtividade (em Unidade) B. Produtividade por Empregado Volume de Produção (produto similar) / A1} [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (13,8%) (38,3%) (5,1%) (3,5%) (51,3%) Massa Salarial (em Mil Reais) C. Massa Salarial - Total [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 12,3% (40,9%) (17,3%) (19,9%) (56,1%) C1. Massa Salarial - Produção [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 16,2% (41,4%) (18,2%) (21,2%) (56,2%) C2. Massa Salarial - Adm. e Vendas [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 2,5% (39,5%) (14,8%) (16,4%) (55,8%) 194. Observou-se que o indicador de número de empregados que atuam em linha de produção cresceu 2,2% de P1 para P2 e reduziu 54,3% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 20,1% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve diminuição de 11,5%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de número de empregados que atuam em linha de produção revelou variação negativa de 66,9% em P5, comparativamente a P1. 195. Com relação à variação de número de empregados que atuam em administração e vendas ao longo do período em análise, houve redução de 4,2% de P1 para P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar retração de 52,2%. De P3 para P4 houve diminuição de 18,2%, e de P4 para P5, o indicador sofreu queda de 11,1%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de número de empregados que atuam em administração e vendas apresentou contração de 66,7%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 196. Avaliando a variação de quantidade total de empregados no período analisado, de P1 para P2 verifica-se aumento de 0,6%. É possível verificar ainda queda de 53,8% de P2 para P3, enquanto de P3 para P4 houve redução de 19,6%, e de P4 para P5, o indicador revelou retração de 11,4%. Analisando-se todo o período, quantidade total de empregados apresentou contração da ordem de 66,9%, considerado P5 em relação a P1. 197. Observou-se que o indicador de massa salarial dos empregados de linha de produção cresceu 16,2% de P1 para P2 e reduziu 41,4% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 18,2% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve diminuição de 21,2%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de massa salarial dos empregados de linha de produção revelou variação negativa de 56,2% em P5, comparativamente a P1. 198. Com relação à variação de massa salarial dos empregados de administração e vendas ao longo do período em análise, houve aumento de 2,5% de P1 para P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar retração de 39,5%. De P3 para P4 houve diminuição de 14,8%, e de P4 para P5, o indicador sofreu queda de 16,4%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de massa salarial dos empregados de administração e vendas apresentou contração de 55,8%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 199. Avaliando a variação de massa salarial do total de empregados no período analisado, de P1 para P2 verifica-se aumento de 12,3%. É possível verificar ainda queda de 40,9% de P2 para P3, enquanto de P3 para P4 houve redução de 17,3%, e de P4 para P5, o indicador revelou retração de 19,9%. Analisando-se todo o período, massa salarial do total de empregados apresentou contração da ordem de 56,1%, considerado P5 em relação a P1. 200. Por fim, observou-se que o indicador de a produtividade por empregado ligado à produção diminuiu 13,8% de P1 para P2 e 38,3% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 5,1% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve diminuição de 3,5%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de a produtividade por empregado ligado à produção revelou variação negativa de 51,3% em P5, comparativamente a P1. 7.1.2. Dos indicadores financeiros da indústria doméstica 7.1.2.1. Da receita líquida e dos preços médios ponderados 201. As receitas líquidas obtidas pela indústria doméstica referem-se às vendas líquidas do produto similar de fabricação própria, já deduzidos os abatimentos, descontos, tributos e devoluções, bem como as despesas com o frete interno. Da Receita Líquida e dos Preços Médios Ponderados [CONFIDENCIAL] / [RESTRITO] P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5 Receita Líquida (em Mil Reais) A. Receita Líquida Total [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] A1. Receita Líquida Mercado Interno [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (6,4%) (71,9%) (8,3%) 35,1% (67,5%) Participação {A1/A} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] A2. Receita Líquida Mercado Externo [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 17,8% (87,3%) 431,8% (42,1%) (53,9%) Participação {A2/A} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Preços Médios Ponderados (em Reais/Unidade) B. Preço no Mercado Interno {A1/Vendas no Mercado Interno} [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - 61,9% 4,4% 28,3% 35,5% + 193,6% C. Preço no Mercado Externo {A2/Vendas no Mercado Externo} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - (20,3%) 23,1% 30,5% 0,0% + 28,1% 202. Observou-se que o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas no mercado interno diminuiu 6,4% de P1 para P2 e 71,9% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de 8,3% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve crescimento de 35,1%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de receita líquida, em reais atualizados, referente às vendas no mercado interno revelou variação negativa de 67,5% em P5, comparativamente a P1. 203. Com relação à variação de receita líquida obtida com as exportações do produto similar ao longo do período em análise, houve aumento de 17,8% de P1 e P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar retração de 87,3%. De P3 para P4 houve crescimento de 431,8%, e de P4 para P5, o indicador sofreu queda de 42,1%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de receita líquida obtida com as exportações do produto similar apresentou contração de 53,9%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 204. Avaliando a variação de receita líquida total no período analisado, de P1 para P2 verifica-se aumento de [CONFIDENCIAL]%. É possível verificar ainda queda de [CONFIDENCIAL]% de P2 para P3, enquanto de P3 para P4 houve crescimento de [CONFIDENCIAL]%, e de P4 para P5, o indicador revelou retração de [CONFIDENCIAL]%. Analisando-se todo o período, receita líquida total apresentou contração da ordem de [CONFIDENCIAL]%, considerado P5 em relação a P1. 205. Observou-se que o indicador de preço médio de venda no mercador interno cresceu 61,9% de P1 para P2 e 4,4% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de 28,3% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve crescimento de 35,5%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de preço médio de venda no mercador interno revelou variação positiva de 193,6% em P5, comparativamente a P1. 206. Com relação à variação de preço médio de venda para o mercado externo ao longo do período em análise, houve redução de 20,3% de P1 para P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar ampliação de 23,1%. De P3 para P4 houve crescimento de 30,5%, e de P4 para P5, o indicador não sofreu variação expressiva. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de preço médio de venda para o mercado externo apresentou expansão de 28,1%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 7.1.2.2. Dos resultados e das margens 207. A tabela a seguir exibem a demonstração de resultados e as margens de lucro associadas, obtidas com a venda de cilindros para GNV de fabricação própria no mercado interno. Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno e Margens de Rentabilidade [CONFIDENCIAL] / [RESTRITO] P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5 Demonstrativo de Resultado (em Mil Reais) A. Receita Líquida Mercado Interno [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - (6,4%) (71,9%) (8,3%) 35,1% (67,5%) B. Custo do Produto Vendido - CPV [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - (28,8%) (67,8%) (14,0%) 19,4% (76,5%) C. Resultado Bruto {A-B} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 87,7% (14,2%) 41,8% 102,1% + 100,2% D. Despesas Operacionais [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - (11,0%) (50,2%) 33,3% (45,4%) (67,7%) D1. Despesas Gerais e Administrativas 100,0 88,0 29,9 28,4 47,2 [CONF.] D2. Despesas com Vendas 100,0 98,8 33,7 32,6 33,0 [CONF.] D3. Resultado Financeiro (RF) 100,0 90,5 34,4 182,3 -11,5 [CONF.] D4. Outras Despesas (Receitas) Operacionais (OD) -100,0 -132,1 190,0 48,5 -67,9 [CONF.] E. Resultado Operacional {C-D} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 65,7% 33,7% (0,2%) 59,9% + 90,9% F. Resultado Operacional (exceto RF) {C-D1-D2-D4} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 68,4% 29,7% 32,4% 32,3% + 89,9% G. Resultado Operacional (exceto RF e OD) {C-D1-D2} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 66,7% 44,1% 25,2% 20,1% + 88,9% Margens de Rentabilidade (%) H. Margem Bruta {C/A} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] I. Margem Operacional {E/A} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] J. Margem Operacional (exceto RF) {F/A} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] K. Margem Operacional (exceto RF e OD) {G/A} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] 208. Com relação à variação de resultado bruto da indústria doméstica ao longo do período em análise, houve aumento de 87,7% de P1 para P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar retração de 14,2%. De P3 para P4, houve crescimento de 41,8%, e de P4 para P5, o indicador teve elevação de 102,1%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de resultado bruto da indústria doméstica apresentou expansão de 100,2%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 209. Já o indicador de margem bruta cresceu [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e reduziu [CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P3 para P4 e crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de margem bruta revelou variação positiva de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1. 210. Avaliando a variação de resultado operacional no período analisado, de P1 para P2 verifica-se aumento de 65,7%. É possível verificar ainda elevação de 33,7% de P2 para P3, enquanto de P3 para P4 houve redução de 0,2%, e de P4 para P5, o indicador mostrou ampliação de 59,9%. Analisando-se todo o período, resultado operacional apresentou expansão da ordem de 90,9%, considerado P5 em relação a P1. 211. Já com relação à variação de margem operacional ao longo do período em análise, houve aumento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2. De P2 para P3, é possível detectar retração de [CONFIDENCIAL] p.p., enquanto de P3 para P4 houve diminuição de [CONFIDENCIAL] p.p. De P4 para P5, revelou-se ter havido elevação de [CONFIDENCIAL] p.p. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de margem operacional apresentou expansão de [CONFIDENCIAL] p.p., considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 212. Observou-se que o indicador de resultado operacional, excetuado o resultado financeiro, cresceu 68,4% de P1 para P2 e 29,7% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de 32,4% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve crescimento de 32,3%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de resultado operacional, excetuado o resultado financeiro, revelou variação positiva de 89,9% em P5, comparativamente a P1. 213. Já com relação à variação de margem operacional, exceto resultado financeiro, no período analisado, verifica-se aumento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2. De P2 para P3, verifica-se queda de [CONFIDENCIAL] p.p., enquanto de P3 para P4 houve crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p. Por sua vez, de P4 para P5 é possível identificar ampliação de [CONFIDENCIAL] p.p. Analisando-se todo o período, margem operacional, exceto resultado financeiro, apresentou expansão de [CONFIDENCIAL] p.p., considerado P5 em relação a P1. 214. Com relação à variação de resultado operacional, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, ao longo do período em análise, houve aumento de 66,7% de P1 para P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar ampliação de 44,1%. De P3 para P4, houve crescimento de 25,2%, e, de P4 para P5, o indicador teve elevação de 20,1%. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de resultado operacional, excluídos o resultado financeiro e outras despesas, apresentou expansão de 88,9%, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 215. Já o indicador de margem operacional, excluído o resultado financeiro e outras despesas cresceu [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e reduziu [CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P3 para P4 e crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de margem operacional, excluído o resultado financeiro e outras despesas revelou variação positiva de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1. 216. A tabela abaixo, por sua vez, apresenta a demonstração de resultados e as margens de lucro associadas, para o período de investigação, obtidas com a venda de cilindros GNV no mercado interno por unidade vendida. Demonstrativo de Resultado no Mercado Interno por Unidade (R$/Un) [CONFIDENCIAL] / [RESTRITO] P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5 A. Receita Líquida Mercado Interno [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - 61,9% 4,4% 28,3% 35,5% +193,6% B. Custo do Produto Vendido - CPV [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 23,2% 19,6% 20,4% 19,7% +112,3% C. Resultado Bruto {A-B} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 78,7% (324,6%) 18,5% 102,1% +101,6% D. Despesas Operacionais [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 54,1% 85,2% 86,5% (45,2%) +191,5% D1. Despesas Gerais e Administrativas 100,0 152,2 192,7 256,1 426,0 [CONF.] D2. Despesas com Vendas 100,0 171,0 216,6 293,9 297,6 [CONF.] D3. Resultado Financeiro (RF) 100,0 156,6 221,3 1641,2 -103,8 [CONF.] D4. Outras Despesas (Receitas) Operacionais (OD) -100,0 -228,4 1221,8 436,6 -612,6 [CONF.] E. Resultado Operacional {C-D} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 40,6% (146,5%) (40,2%) 59,8% +17,5% F. Resultado Operacional (exceto RF) {C-D1-D2-D4} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 45,4% (161,3%) 5,5% 32,1% +8,4% G. Resultado Operacional (exceto RF e OD) {C-D1-D2} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 42,4% (107,8%) (4,7%) 19,8% (0,4%) 217. Ao se analisar o demonstrativo de resultados obtido com a comercialização do produto similar no mercado interno por unidade vendida, observou-se que o custo do produto vendido unitário (CPV) em P5 foi 112,3% superior a este custo em P1, enquanto o preço médio obtido pela indústria doméstica em P5 foi 193,6% superior a este preço em P1, gerando assim, como visto, a melhora no resultado bruto e na margem bruta obtida pela indústria doméstica no período de P1 para P5. 218. Já o custo do produto vendido unitário (CPV) por tonelada vendida em P5 foi 19,7% maior a este custo em P4, enquanto o preço médio obtido pela indústria doméstica em P5 foi 35,5% superior a este preço em P4, gerando assim, como visto, recuperação do resultado bruto e da margem bruta obtida pela indústria doméstica no período de P4 para P5. 219. Da mesma forma, observou-se que a soma do CPV aos valores das despesas gerais e administrativas e de vendas por tonelada em P5 foi 127,8% superior a esta soma em P1, enquanto o preço médio obtido pela indústria doméstica em P5 foi 193,6% maior a este preço em P1, resultando, como visto, melhora do resultado e da margem operacional (exceto o resultado financeiro e as outras despesas/receitas operacionais) obtidos pela indústria doméstica no período de P1 para P5. 220. Já a soma do CPV aos valores das despesas gerais e administrativas e de vendas por tonelada em P5 foi 22,8% superior a esta soma em P4, enquanto o preço médio obtido pela indústria doméstica em P5 foi 35,5% superior a este preço em P4, resultando, como visto, na recuperação tanto do resultado quanto da margem operacional (exceto o resultado financeiro e as outras despesas/receitas operacionais) obtidos pela indústria doméstica no período de P4 para P5. 7.1.2.3. Do fluxo de caixa, do retorno sobre investimentos e da capacidade de captar recursos 221. Com relação aos próximos indicadores a serem analisados, cumpre salientar que se referem às atividades totais da indústria doméstica e não somente às operações relacionadas a cilindros GNV. Sendo assim, foram calculados tendo por base as demonstrações financeiras da empresa do período. Do Fluxo de Caixa, Retorno sobre Investimentos e Capacidade de Captar Recursos [CONFIDENCIAL] P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5 Fluxo de Caixa A. Fluxo de Caixa [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 98,0% (1.612,5%) 348,1% (235,5%) (13,5%) Retorno sobre Investimento B. Lucro Líquido [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - (42,8%) (108,5%) (30,9%) 91,6% +67,3% C. Ativo Total [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 16,2% 9,7% (7,1%) (5,8%) +11,6% D. Retorno s/Investimento Total (ROI) [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Capacidade de Captar Recursos E. Índice de Liquidez Geral (ILG) [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] F. Índice de Liquidez Corrente (ILC) [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Obs.: ROI = Lucro Líquido / Ativo Total; ILC = Ativo Circulante / Passivo Circulante; ILG = (Ativo Circulante + Ativo Realizável Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) 222. Observou-se que o indicador de caixa líquido total gerado nas atividades da indústria doméstica cresceu 98,0% de P1 para P2 e registrou variação negativa: 1.612,5% de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de 348,1% de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve diminuição de 235,5%. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de caixa líquido total gerado nas atividades da indústria doméstica revelou variação negativa de 13,5% em P5, comparativamente a P1. 223. Já o indicador de taxa de retorno sobre investimentos da indústria doméstica diminuiu [CONFIDENCIAL] p.p. de P1 para P2 e reduziu [CONFIDENCIAL] p.p. de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve redução de [CONFIDENCIAL] p.p. de P3 para P4 e crescimento de [CONFIDENCIAL] p.p. de P4 para P5. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de taxa de retorno sobre investimentos da indústria doméstica revelou variação positiva de [CONFIDENCIAL] p.p. em P5, comparativamente a P1. 224. Observou-se que o indicador de liquidez geral cresceu [CONFIDENCIAL] % de P1 para P2 e reduziu [CONFIDENCIAL] % de P2 para P3. Nos períodos subsequentes, houve aumento de [CONFIDENCIAL] % de P3 para P4, e considerando o intervalo de P4 para P5 houve diminuição de [CONFIDENCIAL] %. Ao se considerar todo o período de análise, o indicador de liquidez geral revelou variação positiva de [CONFIDENCIAL] % em P5, comparativamente a P1. 225. Já com relação à variação de liquidez corrente ao longo do período em análise, houve aumento de [CONFIDENCIAL] % de P1 para P2, enquanto de P2 para P3 é possível detectar retração de [CONFIDENCIAL] %. De P3 para P4 houve crescimento de [CONFIDENCIAL] %, e de P4 para P5, o indicador sofreu elevação de [CONFIDENCIAL] %. Ao se considerar toda a série analisada, o indicador de liquidez corrente apresentou expansão de [CONFIDENCIAL] %, considerado P5 em relação ao início do período avaliado (P1). 7.1.2.4. Do crescimento da indústria doméstica 226. O volume de vendas da indústria doméstica para o mercado interno em P5 foi inferior ao volume de vendas registrado em P1 em 88,9%. Por outro lado, manteve-se praticamente inalterado quando se analisa o último período de análise, de P4 para P5. 227. De maneira similar, o mercado brasileiro de cilindros para GNV diminuiu 84,9% de P1 para P5. Contudo, quando se considera o último período, de P4 para P5, o mercado brasileiro cresceu 15,2%. 228. Desse modo, a participação da indústria doméstica no mercado brasileiro em P5 foi [RESTRITO] p.p. menor do que tal participação em P1 e [RESTRITO] p.p. menor que a participação em tal mercado verificada em P4. 229. Diante da evolução dos indicadores acima apresentados, conclui-se que a indústria doméstica teve retração ao longo do período de análise de dano em relação ao mercado brasileiro. 7.1.3. Dos fatores que afetam os preços domésticos 7.1.3.1. Dos custos e da relação custo/preço 230. A tabela a seguir demonstra o custo de produção e a comparação entre o preço e o custo da indústria doméstica. Dos Custos e da Relação Custo/Preço [CONFIDENCIAL] / [RESTRITO] P1 P2 P3 P4 P5 P1 - P5 Custos de Produção (em R$/Unidade) Custo de Produção (em R$/Un) {A + B} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 17,6% 21,5% 23,9% 11,2% +96,8% A. Custos Variáveis 100,0 120,0 144,8 173,4 199,0 [CONF.] A1. Matéria Prima 100,0 122,2 144,8 163,7 196,4 [CONF.] A2. Outros Insumos 100,0 130,1 165,8 290,1 726,4 [CONF.] A3. Utilidades 100,0 128,8 158,5 191,9 188,6 [CONF.] A4. Outros Custos Variáveis 100,0 106,4 138,7 204,8 189,1 [CONF.] B. Custos Fixos 100,0 103,2 131,2 198,1 183,3 [CONF.] B1. Gastos gerais de fabricação (GGF) 100,0 107,2 140,9 211,6 195,8 [CONF.] B2. Depreciação e Manutenção 100,0 98,9 120,7 183,5 169,8 [CONF.] Custo Unitário (em R$/Unidade) e Relação Custo/Preço (%) C. Custo de Produção Unitário [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação - 17,6% 21,5% 23,9% 11,2% +96,8% D. Preço no Mercado Interno [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] [RESTRITO] Variação - 61,9% 4,4% 28,3% 35,5% +193,6% E. Relação Custo / Preço {C/D} [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] Variação [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.] [CONF.]