Pontos principais

• Goldman Sachs recomenda compra de Itaúsa (ITSA4) por negociar com desconto de 14,3% em relação ao Itaú (ITUB4).
• O desconto da Itaúsa em relação ao seu valor líquido de ativos é de 21,2%, próximo à média histórica.
• O banco projeta um preço-alvo de R$ 15 para ITSA4, acima dos R$ 13,73 anteriores, refletindo expectativas para ITUB4 e outras subsidiárias.
• A Itaúsa espera distribuir dividendos de suas subsidiárias não financeiras a partir de 2027, após a eliminação de ineficiências fiscais de PIS/COFINS.
• A capitalização da Aegea adicionou R$ 3,2 bilhões ao portfólio da Itaúsa, elevando temporariamente o desconto da holding.
• A administração da Itaúsa prevê que a eliminação de ineficiências fiscais cobrirá o calendário de amortização da dívida nos próximos anos.
• A empresa espera que as despesas administrativas acompanhem a inflação, com leve aumento devido a investimentos em tecnologia e inteligência artificial.

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