Pontos principais

• A XP Investimentos, após reunião com o CFO da Gerdau, Rafael Japur, mantém a recomendação de compra para as ações da empresa (GGBR4).
• O preço-alvo para as ações da Gerdau é de R$ 25,00 para o fim de 2026.
• A operação da Gerdau na América do Norte demonstra resiliência, com margem Ebitda projetada em 24% para 2026, sustentada por backlogs saudáveis e aumentos de preços.
• O ambiente doméstico brasileiro permanece desafiador devido à competição e cortes de preços, com margens entre 8% e 9% no início de 2026.
• A recuperação no Brasil é esperada para o segundo semestre de 2026, impulsionada por investimentos em Miguel Burnier e a venda de minério de ferro.
• A exposição estrutural da Gerdau aos EUA é vista como um trunfo, com os múltiplos de negociação atuais não refletindo a qualidade da operação americana.
• A Gerdau planeja a venda de ativos não essenciais no Brasil para desalavancagem financeira e otimização do Retorno sobre o Capital Investido (ROIC).

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