Pontos principais

• O Goldman Sachs manteve a recomendação neutra para a Cosan (CSAN3) com preço-alvo de R$ 5,80 após os resultados trimestrais.
• A Cosan passou por um processo de reestruturação, vendendo ativos não essenciais e focando na redução da dívida, incluindo um aumento de capital de R$ 10,5 bilhões.
• O banco projeta que o indicador DSCR da Cosan supere 1,5 vez em 2026, um nível considerado saudável.
• Novos eventos como a reestruturação da Raízen, possível venda da participação na Rumo e IPO da Compass colocam o grupo no centro das discussões de investidores.
• A Cosan negocia com um desconto de holding de cerca de 17%, refletindo um equilíbrio entre risco e retorno, mas inferior a outras holdings.
• Possíveis catalisadores para a ação incluem a queda das taxas de juros no Brasil (pós-eleições 2026) e novas vendas de ativos para reduzir a dívida da holding.
• A análise do Goldman Sachs utiliza a metodologia de soma das partes (SOTP), considerando as participações da Cosan e a dívida líquida.

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