Pontos principais

• Bradesco BBI rebaixou a recomendação para Boa Safra (SOJA3) de compra para neutro.
• O preço-alvo para o final de 2026 foi reduzido de R$ 14 para R$ 9.
• A principal razão para a revisão foi a queda do ROIC (retorno sobre o capital investido), que saiu de 26,4% em 2023 para uma estimativa de 7,8% em 2025.
• As ações da Boa Safra (SOJA3) registraram queda no dia, sendo negociadas a R$ 7,66 após abrirem a R$ 7,97.
• A empresa alocou R$ 1,2 bilhão em capital de giro desde 2020, estendendo prazos de pagamento a clientes.
• A lucratividade da Boa Safra também diminuiu, com o Ebitda por big bag recuando 55% em relação ao pico de 2022.
• O BBI sugere que a recuperação da capacidade de geração de lucros da companhia depende da absorção do ciclo anterior de crescimento, mas sem visibilidade de um ponto de inflexão próximo.

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