Jamie Dimon alerta para riscos no mercado de crédito que remetem à crise de 2008

Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, emitiu um alerta sobre os crescentes riscos no mercado de crédito corporativo, traçando paralelos com os sinais observados antes da crise financeira de 2008. Apesar dos spreads de crédito estarem em mínimas históricas, Dimon aponta para uma diminuição significativa da liquidez, impulsionada pela redução da presença de bancos e corretoras como formadores de preços no mercado de dívida corporativa. Essa lacuna foi preenchida por fundos de índice (ETFs), que agora detêm cerca de US$ 250 bilhões a mais em títulos corporativos do que os bancos americanos, sendo o único setor relevante a expandir suas participações desde 2024.

A saída dos bancos desse mercado foi uma consequência de regulamentações pós-crise, como a Regra Volcker, e novas exigências de liquidez. O descasamento de liquidez é agravado pelo fato de que fundos de títulos estão aumentando sua exposição a dívidas corporativas de maior rendimento, buscando otimizar resultados. Dimon alerta que um cenário de "azedamento" do mercado de crédito pode desencadear uma corrida por saídas de fundos, com poucos formadores de preços capazes de estabilizar uma possível liquidação, especialmente considerando os riscos no mercado de crédito privado de US$ 1,8 trilhão.