Pontos principais

• A XP alerta para o risco de governos recorrerem à repressão financeira, mantendo juros baixos para reduzir o valor real das dívidas públicas, o que pode gerar um "imposto inflacionário" para investidores.
• O cenário global, especialmente nos EUA, aumenta a probabilidade de juros reais baixos ou negativos por períodos prolongados, corroendo aplicações concentradas em renda fixa atrelada ao CDI.
• A XP identifica três riscos principais de investir apenas em CDI: diferença entre ganho nominal e real (corrosão pela inflação), risco de ciclo (perda de oportunidades com queda de juros) e concentração (portfólio menos robusto e sem diversificação internacional).
• Ativos reais, como imóveis, infraestrutura e ouro, são sugeridos como alternativa para proteger o patrimônio contra a perda de poder de compra, apesar da maior volatilidade.
• A recomendação central da XP é diversificar a carteira, combinando ativos brasileiros e internacionais, pós-fixados, inflação e prefixados, além de ativos reais e fontes de crescimento, mantendo o CDI como núcleo defensivo.

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