Pontos principais

• O Santander (SANB11) apresentou resultados do 4º trimestre de 2025 em linha com as estimativas do mercado.
• A XP Investimentos manteve a recomendação de compra para as ações do Santander e elevou o preço-alvo de R$ 37,0 para R$ 44,0 para o final de 2026.
• A nova estimativa da XP projeta um potencial de alta de 25% e assume um Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) terminal de 20%.
• Para 2026, a XP espera que o crescimento do banco seja impulsionado por um mix de carteira conservador, focado em alta renda e pequenas e médias empresas (SMEs).
• Apesar das pressões de curto prazo em segmentos como consumo de massa e crédito consignado, a XP prevê que a receita líquida de juros (NII) e o controle de despesas resultarão em crescimento de lucro líquido em 2026 e 2027.

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