Pontos principais

• UBS BB elevou o preço-alvo das ações da Sabesp (SBSP3) de R$ 33,80 para R$ 38.
• A recomendação para os papéis da Sabesp foi cortada de compra para neutra.
• A tese de investimento na Sabesp permanece forte, mas o desempenho robusto das ações limita o potencial de valorização.
• A valorização recente das ações fez com que o valuation alcançasse o desempenho operacional da companhia, justificando o 'downgrade'.
• As ações da Sabesp acumulam alta de quase 24% no ano.
• O aumento do preço-alvo é impulsionado por estimativas mais altas de investimentos (capex) e crescimento do Ebitda.
• Apesar do potencial de crescimento do Ebitda via universalização, o preço da ação já reflete grande parte desse potencial, e há perspectiva de pagamento limitado de dividendos no curto prazo.

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