Pontos principais

• Oceanpact (OPCT3) e CBO anunciaram fusão, com a CBO sendo incorporada e seus acionistas detendo 57,86% da nova companhia.
• A transação cria uma empresa com 73 embarcações e R$ 13,6 bilhões em contratos, rejuvenescendo a frota da Oceanpact.
• O Bradesco BBI avalia a fusão como positiva, consolidando a nova empresa como o segundo maior operador offshore no Brasil, com potencial de desalavancagem e geração de caixa.
• A relação de troca favorece a CBO devido à sua frota mais jovem, menor custo de dívida e fluxo de caixa livre positivo.
• Acionistas da OPCT3 terão garantia de distribuição integral de recursos de ação judicial contra a Petrobras, sem diluição.
• O JPMorgan considera a transação estrategicamente sólida e economicamente equilibrada, aumentando a escala e o backlog da Oceanpact.
• Apesar da participação majoritária dos acionistas da CBO, a avaliação implícita de EV/EBITDA é considerada razoável, e o JPMorgan reiterou recomendação de compra para OPCT3.

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