Pontos principais

• Apesar dos cortes na Selic, os juros de longo prazo permanecem altos, refletindo o risco das contas públicas, mas oferecem assimetria positiva para investidores.
• Comprar títulos de longo prazo agora pode gerar lucros significativos se os juros caírem, mas exige tolerância à alta volatilidade.
• As variáveis que influenciam a queda dos juros longos incluem políticas, macroeconomia (juros americanos) e, principalmente, a contenção da dívida pública.
• Recomendações unânimes sugerem adequar o vencimento ao perfil do investidor, com a parte longa da curva para arrojados.
• Tesouro IPCA+ é o queridinho para proteção contra inflação, com NTN-Bs de vencimentos mais curtos funcionando como proteção natural.
• O mercado de crédito privado apresenta oportunidades em empresas high grade, especialmente em setores como bancário, energia, saneamento e rodovias, devido à abertura dos prêmios de risco.
• Investidores conservadores são aconselhados a usar fundos de crédito privado com gestão ativa, enquanto moderados/arrojados podem ir direto via debêntures e certificados, com apoio profissional.

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