Visão geral

Tesouro Direto é um programa do Tesouro Nacional do Brasil que permite a pessoas físicas investir em títulos públicos federais. Criado em 2002, o programa busca democratizar o acesso a esses investimentos, que antes eram restritos a grandes investidores e instituições financeiras. Os títulos públicos são considerados investimentos de baixo risco, pois são garantidos pelo governo federal.

Contexto histórico e desenvolvimento

O programa Tesouro Direto foi lançado em 2002 pelo Tesouro Nacional em parceria com a B3 (antiga BM&FBOVESPA). Seu objetivo principal foi o de popularizar e facilitar o acesso da população aos investimentos em títulos públicos, oferecendo uma alternativa de investimento segura e com rentabilidade atrativa. Ao longo dos anos, o programa tem se consolidado como uma importante ferramenta de captação de recursos para o governo e de investimento para os cidadãos. A rentabilidade dos títulos pode ser influenciada por fatores econômicos, como a prévia do PIB (Produto Interno Bruto) e a taxa de juros dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries), o que pode gerar variações nas taxas oferecidas, especialmente em papéis de curto prazo. Mais recentemente, o fluxo de capitais estrangeiros para o Brasil e o humor do mercado global, incluindo a descompressão dos títulos japoneses e a consequente queda nos rendimentos dos Treasuries americanos, têm impactado significativamente as taxas oferecidas, levando a movimentos de queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro Direto. Decisões de política monetária do Banco Central do Brasil, como a manutenção da taxa Selic e sinalizações sobre futuros cortes de juros, também exercem forte influência sobre as taxas dos títulos, com o mercado reagindo rapidamente a essas indicações.

Linha do tempo

• 2002: Lançamento do programa Tesouro Direto pelo Tesouro Nacional.
• 2026 (previsão): Observação de leve alta nas taxas de títulos de curto prazo, influenciada por indicadores econômicos como o IBC-Br e a alta dos juros dos Treasuries, mesmo com uma prévia do PIB forte.
• 26/01/2026: As taxas dos títulos do Tesouro Direto registram nova queda firme, dando continuidade ao movimento positivo para os ativos brasileiros. A queda é atribuída ao fluxo sólido de recursos estrangeiros para o Brasil, à melhora do humor global e à baixa nos rendimentos dos Treasuries. Títulos prefixados e atrelados à inflação (IPCA+) apresentaram recuos significativos nas taxas de juros. Investidores aguardam decisões de política monetária do Banco Central e do Federal Reserve, com expectativa de manutenção da Selic em 15% no Brasil.
• 29/01/2026: As taxas dos títulos do Tesouro Direto operam em queda, reagindo de forma positiva à decisão do Copom de manter a Selic em 15% ao ano e sinalizar o início de um ciclo de cortes de juros. Títulos prefixados, como o Tesouro Prefixado 2028, caíram de 12,75% para 12,65% ao ano, e o Tesouro Prefixado 2032 recuou de 13,32% para 13,25%. Nos títulos indexados à inflação, o Tesouro IPCA+ 2029 passou de 7,71% para 7,63%. O mercado passa a especular sobre a intensidade do primeiro corte, com apostas divididas entre 0,25 e 0,50 ponto percentual.

Principais atores

• Tesouro Nacional: Órgão do governo federal responsável pela administração da dívida pública e pela emissão dos títulos do Tesouro Direto.
• B3 (Brasil, Bolsa, Balcão): Empresa responsável pela infraestrutura do mercado financeiro brasileiro, parceira do Tesouro Nacional na operação do programa.
• Investidores Pessoas Físicas: Cidadãos que aplicam seus recursos nos títulos públicos oferecidos pelo programa.
• Bruno Shahini (Nomad): Especialista em investimentos que analisa e comenta o mercado, oferecendo insights sobre o fluxo de capitais e o desempenho dos ativos brasileiros.
• XP: Instituição financeira que realiza levantamentos sobre as expectativas do mercado em relação à política monetária.
• Warren Investimentos: Casa de análise que oferece perspectivas sobre a calibração da taxa de juros e o cenário econômico.
• Bank of America: Instituição financeira que emite projeções sobre os cortes da taxa Selic e seus impactos.

Termos importantes

• Títulos Públicos Federais: Ativos financeiros emitidos pelo governo federal para captar recursos e financiar suas atividades. Podem ser prefixados, pós-fixados ou atrelados à inflação.
• IBC-Br (Índice de Atividade Econômica do Banco Central): Indicador que busca antecipar o resultado do PIB, servindo como uma
• Copom (Comitê de Política Monetária): Órgão do Banco Central do Brasil responsável por definir a taxa básica de juros (Selic).
• Selic: Taxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Copom, que influencia todas as demais taxas de juros do país.