JPMorgan recomenda vender títulos de curto prazo dos EUA
O JPMorgan aconselhou a venda de títulos do Tesouro dos EUA de dois anos, argumentando que os rendimentos têm pouco espaço para cair, apesar das expectativas de cortes de juros pelo Fed em 2026.
Pontos principais
- JPMorgan iniciou posição vendida em títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em dois anos.
- A avaliação é que os rendimentos de curto prazo têm espaço limitado para novas quedas, mesmo com o mercado precificando cortes de juros pelo Fed em 2026.
- A recomendação veio após os yields recuarem e a curva de juros se achatar, em meio à fraqueza de ativos de risco e dados do mercado de trabalho abaixo das expectativas.
- O banco acredita que os fundamentos da economia dos EUA são fortes e que o Fed deve permanecer em pausa este ano, limitando quedas adicionais nos yields de curto prazo.
- Apesar da estratégia vendida na ponta curta, o JPMorgan manteve posição comprada em swaps de inflação de cinco anos com hedge em energia.
O JPMorgan recomendou aos investidores que vendam títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em dois anos, indicando que os rendimentos de curto prazo têm pouco espaço para novas quedas. A análise do banco contesta a precificação do mercado, que antecipa cortes de juros pelo Federal Reserve em 2026, mesmo com a recente fraqueza de ativos de risco e dados do mercado de trabalho abaixo das expectativas que levaram a um recuo nos yields e achatamento da curva de juros.
Segundo o JPMorgan, a economia dos EUA apresenta fundamentos robustos, sugerindo que o Fed deve manter sua política monetária inalterada este ano. Essa perspectiva limita a possibilidade de quedas adicionais nos rendimentos de curto prazo. A inflação ao consumidor (CPI) dos EUA, que veio ligeiramente abaixo do esperado, reforça a visão de uma inflação persistente e um mercado de trabalho aquecido, o que pode justificar a cautela do banco em relação aos títulos de curto prazo.
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