JPMorgan mantém visão pessimista para siderúrgicas, mas prefere Gerdau
O JPMorgan reitera sua preferência pela Gerdau no setor siderúrgico brasileiro, apesar de uma visão pessimista para o segmento devido às exportações chinesas e ao impacto limitado de medidas antidumping.
Pontos principais
- JPMorgan mantém visão pessimista para o setor siderúrgico brasileiro, citando a deterioração da situação devido às exportações de aço da China.
- A Gerdau (GGBR4) é a principal recomendação do banco, com classificação 'overweight' e preço-alvo de R$ 29, impulsionada por sua exposição ao mercado norte-americano.
- Medidas antidumping e aumento de tarifas sobre o aço importado foram aprovados, mas o JPMorgan vê impacto limitado devido à possibilidade de importações de outras regiões e restrição da demanda por preços mais altos.
- O banco reduziu as estimativas para a Usiminas (USIM5) no 4T25, mantendo recomendação neutra e preço-alvo de R$ 5, devido a preços mais baixos e volumes fracos.
- Para a CSN (CSNA3), o JPMorgan reiterou classificação neutra e preço-alvo de R$ 9,00, esperando pressão contínua do aço chinês.
O JPMorgan atualizou suas estimativas para as siderúrgicas brasileiras, mantendo uma perspectiva pessimista para o setor. A principal preocupação do banco reside na crescente pressão das exportações de aço da China, que continuam a impactar negativamente o mercado global. Apesar da aprovação de medidas antidumping e do aumento de tarifas sobre o aço importado, o JPMorgan avalia que o impacto será limitado, uma vez que as importações podem ser redirecionadas de outras regiões e a demanda pode ser restringida por preços mais altos.
Nesse cenário desafiador, a Gerdau (GGBR4) se destaca como a principal recomendação do banco, recebendo classificação 'overweight' e um preço-alvo de R$ 29,00, principalmente devido à sua forte exposição ao mercado norte-americano. Em contrapartida, as estimativas para a Usiminas (USIM5) foram reduzidas para o 4T25, com recomendação neutra e preço-alvo de R$ 5,00, devido a preços mais baixos e volumes fracos. A CSN (CSNA3) também mantém classificação neutra e preço-alvo de R$ 9,00, com o JPMorgan esperando pressão contínua do aço chinês e destacando a unidade de mineração como seu principal motor de desempenho.
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