Votorantim vende participação na CBA para Chinalco e Rio Tinto por R$ 4,69 bilhões

A Aluminium Corporation of China (Chinalco) e a Rio Tinto finalizaram a aquisição da Companhia Brasileira de Alumínio (CBA), com o Grupo Votorantim vendendo sua participação majoritária de 69% por cerca de R$ 4,69 bilhões. A transação, que avaliou as ações em R$ 10,50 cada, representa um movimento estratégico no setor de alumínio e bauxita, com o UBS BB estimando o valor total da firma em R$ 10 bilhões. O preço de venda, com um prêmio de apenas 1,5% sobre o fechamento do dia, foi considerado neutro para a tese de investimento em ações.

Com a venda, a Rio Tinto planeja adquirir cerca de 33% da joint venture com a Chinalco, que deterá a maior parte do controle da CBA. A XP Investimentos avalia que a transação reforça o objetivo da China de garantir acesso de longo prazo à bauxita e diversificar canais de suprimento, enquanto a Genial Investimentos destaca que é a maior transação do setor de alumínio no Brasil em anos. Para a Votorantim, a venda se alinha à estratégia de rebalanceamento de portfólio, reduzindo exposição a commodities cíclicas e focando em infraestrutura e utilidades. Há também planos para uma oferta pública de aquisição das participações minoritárias, com a governança corporativa da CBA garantindo direitos de tag along, e expectativa de deslistagem da empresa da bolsa brasileira.