CVM publica estudo sobre internalização de ordens e recomenda priorização de liquidez
11 de fevereiro, 2026 às 17:49
InfoMoney
Resumo
A CVM publicou um estudo recomendando manter a internalização de ordens limitada a ambientes de bolsa, como o RLP, mas com flexibilizações, visando proteger a formação de preços e a liquidez do mercado, enquanto busca reduzir custos para o investidor de varejo.
Pontos principais
- A CVM publicou um estudo sobre internalização de ordens, recomendando mantê-la limitada a procedimentos específicos de negociação em ambiente de bolsa, como o Retail Liquidity Provider (RLP).
- A análise sugere que a internalização irrestrita poderia prejudicar ambientes de livre acesso e aumentar custos para investidores.
- O estudo desaconselha a internalização em ambientes de balcão organizado no momento, devido a riscos operacionais e custos de observância.
- Propõe o fim dos limites para ativos elegíveis e volumes financeiros de varejo permitidos para internalização.
- Recomenda a criação de novos relatórios padronizados de disclosure sobre melhor execução e conflitos de interesse, inspirados em regras norte-americanas.
- O ponto central da análise foi equilibrar a redução de custos para o investidor de varejo com a proteção da formação de preços e liquidez dos livros de ordens.
- Sugere uma Avaliação de Resultado Regulatório (ARR) em até cinco anos para verificar os benefícios das medidas propostas.
Tópicos relacionados
Entidades mencionadas
Pessoas
Rafael Arroyo (inspetor da CVM e coordenador do estudo na ASA)
Organizações
Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
Assessoria de Análise Econômica, Gestão de Riscos e Integridade (ASA)