Visão geral

Bitcoin é uma criptomoeda descentralizada que opera em uma rede blockchain. Sua relevância no mercado financeiro global é notável, sendo frequentemente influenciada por indicadores econômicos macro, como relatórios de emprego e decisões de política monetária de bancos centrais, além de fatores políticos e regulatórios. Em 2026, o mercado de criptomoedas, incluindo o Bitcoin, enfrentou um período de forte estresse e sell-off, impulsionado por uma combinação de fatores macroeconômicos, regulatórios e redução da liquidez global.

Contexto histórico e desenvolvimento

O Bitcoin foi criado em 2008 por uma entidade ou grupo de pessoas sob o pseudônimo Satoshi Nakamoto, sendo lançado em 2009. Desde então, tem se estabelecido como a principal criptomoeda em valor de mercado. Seu desenvolvimento é marcado pela volatilidade, com seu preço sendo sensível a fatores econômicos globais, ao sentimento do mercado em relação a ativos de risco, e a desenvolvimentos políticos e regulatórios. Por exemplo, a expectativa de cortes nas taxas de juros por parte de bancos centrais, como o Federal Reserve (Fed) dos EUA, tende a impactar a demanda por ativos de risco, incluindo criptomoedas. Um relatório de empregos robusto, como o payroll dos EUA, pode reduzir essas expectativas, levando a uma diminuição na demanda e, consequentemente, a uma queda no preço do Bitcoin. Além disso, o apoio de figuras políticas e a incerteza regulatória também desempenham um papel significativo na sua valorização ou desvalorização. Em 2026, a pressão vendedora no mercado de criptoativos foi intensificada por fatores como a implementação da regulação Basileia III, que aumentou a exigência de capital para instituições financeiras com exposição a criptomoedas, e mudanças na política monetária global, como o aumento das taxas de juros pelo Banco Central do Japão e a postura mais dura do Federal Reserve dos EUA em relação à liquidez mundial. Apesar das correções, analistas como Alexandre Stormer consideram esses movimentos como ajustes dentro do ciclo de alta do Bitcoin, e não uma ruptura definitiva da tese de longo prazo.

Linha do tempo

• 2008: Publicação do whitepaper do Bitcoin por Satoshi Nakamoto.
• 2009: Lançamento da rede Bitcoin e mineração do primeiro bloco (bloco gênese).
• 2024 (novembro): Reeleição de Donald Trump, vista como um catalisador para a valorização das criptomoedas.
• 2024 (dezembro): Bitcoin supera a marca de US$ 100 mil pela primeira vez.
• 2025: Bitcoin atinge a cotação recorde de US$ 126.251,31.
• 2025 (segundo semestre): Início da pressão vendedora no mercado de criptoativos, intensificada pela regulação Basileia III e redução da liquidez global.
• 2025 (setembro): Intensificação da pressão de venda no mercado de criptomoedas, especialmente por parte de investidores institucionais, resultando em uma sequência de topos e fundos descendentes.
• 2026 (janeiro): Recuo do Bitcoin após a divulgação do relatório de empregos (payroll) dos EUA, que frustrou as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed.
• 2026 (5 de fevereiro): Bitcoin opera em queda, negociado abaixo de US$ 70 mil, o menor nível desde a reeleição de Trump, influenciado por um clima pessimista nos mercados e incertezas regulatórias.
• 2026 (fevereiro): Mercado de criptomoedas sofre um "sell-off" clássico, com o Bitcoin registrando uma queda de cerca de 14% em um único dia, impulsionado por liquidações de posições alavancadas e acionamento de stops.

Principais atores

• Satoshi Nakamoto: Pseudônimo do criador ou criadores do Bitcoin.
• Investidores de criptomoedas: Indivíduos e instituições que compram e vendem Bitcoin.
• Federal Reserve (Fed): Banco central dos Estados Unidos, cujas decisões de política monetária, como as taxas de juros, influenciam o mercado de criptoativos.
• Mercado financeiro global: Conjunto de instituições e participantes que negociam ativos financeiros, incluindo criptomoedas.
• Donald Trump: Político e presidente dos EUA, conhecido por ser um defensor das criptomoedas, cuja reeleição em 2024 foi associada a um aumento no valor do Bitcoin.
• Alexandre Stormer: Trader e sócio-fundador do escritório Liberta, credenciado à XP, conhecido por suas análises sobre o mercado de criptomoedas.

Termos importantes

• Criptomoeda: Moeda digital ou virtual que utiliza criptografia para segurança e opera de forma descentralizada.
• Blockchain: Tecnologia de registro distribuído que serve como base para criptomoedas como o Bitcoin.
• Descentralização: Característica de um sistema que não possui uma autoridade central, sendo operado por uma rede de participantes.
• Payroll (Folha de Pagamento Não Agrícola): Relatório mensal de empregos dos EUA, um importante indicador econômico que reflete a saúde do mercado de trabalho.
• Taxas de juros: Custo do dinheiro, influenciado por bancos centrais, que afeta o investimento e o consumo na economia.
• Federal Reserve (Fed): O banco central dos Estados Unidos, responsável pela política monetária do país.
• Lei CLARITY: Projeto de lei nos Estados Unidos sobre moedas digitais, cuja análise e aprovação geram incerteza regulatória no setor de criptoativos.
• Basileia III: Conjunto de reformas regulatórias bancárias globais que, entre outras medidas, aumentou significativamente a exigência de capital para instituições financeiras que mantêm exposição a criptomoedas, impactando a atratividade desses ativos para investidores institucionais.
• Sell-off: Termo utilizado para descrever uma venda massiva e rápida de ativos no mercado, geralmente acompanhada por uma queda acentuada nos preços, impulsionada por pânico ou liquidação de posições.
• Capitulação: Fase de um mercado em baixa onde os investidores, desanimados e sem esperança, vendem seus ativos a qualquer preço, marcando frequentemente o fundo de uma correção.

Riscos e desafios

O mercado de Bitcoin e outras criptomoedas está sujeito a diversos riscos, incluindo a volatilidade de preços, incertezas regulatórias e fatores macroeconômicos. A diluição da percepção de escassez do Bitcoin, devido à proliferação de produtos financeiros atrelados (como ETFs, contratos futuros e opções), representa um risco estrutural a ser monitorado. Além disso, o cenário político, especialmente as eleições de meio de mandato nos EUA e a influência de figuras como Donald Trump, pode gerar volatilidade adicional e impactar o sentimento do mercado em relação aos criptoativos.