Pontos principais

• A Votorantim vendeu sua participação de 69% na CBA para uma joint venture da Chinalco (67%) e Rio Tinto (33%) por R$ 4,69 bilhões (R$ 10,50 por ação).
• O preço de venda representa um prêmio de apenas 1,5% sobre o fechamento do dia, considerado neutro para a tese de investimento em ações.
• O UBS BB estima o valor total da firma (EV) da operação em R$ 10 bilhões, com um múltiplo EV/EBITDA de 5 vezes, considerado justo.
• A XP Investimentos avalia que a transação reforça o objetivo da China de garantir acesso de longo prazo à bauxita e diversificar canais de suprimento.
• Para a Votorantim, a venda se alinha à estratégia de rebalanceamento de portfólio, reduzindo exposição a commodities cíclicas e focando em infraestrutura e utilidades.
• A Genial Investimentos destaca que é a maior transação do setor de alumínio no Brasil em anos, beneficiando a Chinalco com entrada na América Latina e acesso à bauxita.
• A governança corporativa da CBA garante direitos de tag along aos acionistas minoritários, com expectativa de deslistagem da empresa da bolsa brasileira.

Mencionado nesta matéria