Vale: por que resultado animou analistas de mercado apesar do prejuízo bilionário?

13 de fevereiro, 2026 às 08:32

InfoMoney

Resumo

Apesar de um prejuízo líquido bilionário no 4º trimestre, a Vale (VALE3) animou analistas de mercado devido a um EBITDA acima do esperado, sólido desempenho em vendas de minério de ferro e cobre, e a exclusão de baixas contábeis não recorrentes que revelam um lucro proforma positivo.

Pontos principais

A Vale registrou um prejuízo líquido de US$ 3,8 bilhões no 4º trimestre, impactado por baixas contábeis (impairments) de US$ 3,5 bilhões em ativos de níquel no Canadá e US$ 2,8 bilhões em imposto diferido.
Excluindo itens não recorrentes, o lucro líquido proforma da Vale foi de US$ 1,5 bilhão, um aumento de 68% em relação ao ano anterior.
O EBITDA ajustado da empresa somou US$ 4,6 bilhões, superando as projeções de analistas como XP, JPMorgan e Itaú BBA, impulsionado por maiores volumes de vendas e preços de cobre e minério de ferro.
Analistas destacaram o desempenho sólido de custos da Vale, com redução no custo C1 do minério de ferro e nos custos de níquel.
A dívida líquida expandida da Vale diminuiu para US$ 15,6 bilhões, e o fluxo de caixa livre (FCF) foi de US$ 1,7 bilhão.
Apesar do prejuízo contábil, a maioria dos analistas mantém uma visão otimista para a Vale, reiterando recomendações de compra ou manutenção, com destaque para o potencial de crescimento do cobre e a resiliência do minério de ferro.
O Goldman Sachs reiterou recomendação de compra para os ADRs da Vale, com preço-alvo de US$ 18, citando a tese construtiva da empresa.

Entidades mencionadas

Organizações

Vale (VALE3)

JPMorgan

Itaú BBA

Goldman Sachs

Genial

Bradesco BBI

Samarco

Lugares

Canadá