Pontos principais

• As ações da MBRF (MBRF3) subiram 4,14% após o anúncio das aprovações para a parceria com o fundo soberano da Arábia Saudita.
• A operação envolve a transferência de unidades produtivas e companhias de distribuição para a Sadia Halal, além do negócio de exportação direta para a região MENA.
• A avaliação da Sadia Halal permanece em US$ 2,07 bilhões, com um múltiplo EV/Ebitda de 9 vezes, um prêmio de 34% em relação à MBRF3.
• A MBRF deterá inicialmente 90% da Sadia Halal, e a HPDC aumentará sua participação para no mínimo 20% até junho de 2027 ou IPO, com aportes financeiros significativos.
• O Goldman Sachs destaca que a principal mudança é a execução da participação adicional da HPDC via oferta secundária e mantém recomendação de compra.
• O Bradesco BBI estima que a operação pode destravar cerca de R$ 300 milhões em valor para a MBRF e aponta para um possível IPO antecipado da joint venture.
• A operação fortalece o posicionamento da MBRF no mercado de proteína do Oriente Médio, mas o BBI mantém recomendação neutra devido a ciclos menos favoráveis e valuation exigente.

Mencionado nesta matéria