Pontos principais

• O Bank of America (BofA) elevou duplamente a recomendação da Isa Energia (ISAE4) de venda para compra, com preço-alvo de R$ 35.
• A companhia é considerada subestimada pelo mercado, que não precificou fatores com forte potencial de alta.
• As ações da ISAE4 registraram alta de 2,47% no dia, negociadas a R$ 31,51.
• A reprecificação do BofA baseia-se no desalinhamento entre risco e valuation, e em opcionalidades relevantes não refletidas no preço atual.
• O principal gatilho foi a má precificação do baixo beta da companhia e o prêmio de risco excessivo.
• A possível renegociação do litígio de pensão com a Sefaz, avaliada em R$ 2,7 bilhões, é um dos principais casos calculados pelo banco.
• O reconhecimento da base de ativos regulatórios (RAB) pode adicionar um potencial de alta de 15%-25% no VPL da companhia.

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