Pontos principais

• Rogério Xavier, da SPX Capital, prevê que os EUA podem emitir títulos de dívida de curto prazo, semelhantes ao Tesouro Selic brasileiro, atrelados ao Fed Funds.
• O objetivo seria gerar escassez no longo prazo, forçando a queda dos juros longos para impulsionar financiamento imobiliário e investimentos produtivos.
• Essa estratégia pode causar distorções no mercado de Treasuries, especialmente no segmento longo da curva, segundo Xavier.
• O cenário macroeconômico favorável, com crescimento robusto e inflação em desaceleração, abriria espaço para cortes de juros pelo Fed.
• André Jakurski, da JGP, alerta para a preocupação do mercado com discussões sobre a renegociação do acordo entre o Tesouro americano e o Fed, que garante a independência monetária.
• Ambos os gestores expressam cautela com a corrosão institucional e os riscos de juros artificialmente contidos combinados com inflação alta, que podem gerar incerteza para investidores.

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