Pontos principais

• A temporada de balanços do 4T26 no Brasil apresentou resultados geralmente abaixo das expectativas, com baixa proporção de surpresas positivas.
• Apesar dos resultados fracos, a avaliação dos fundamentos corporativos permanece construtiva, impulsionada pela expectativa de reaquecimento da economia e afrouxamento monetário.
• O setor de papel e celulose liderou as surpresas positivas nos balanços, enquanto propriedades comerciais e utilidades públicas tiveram as maiores surpresas negativas.
• A escalada do conflito no Oriente Médio elevou os preços do petróleo, pressionando as projeções de inflação para o IPCA de 2026.
• A reforma tributária, iniciada em 2026, terá seus efeitos financeiros mais relevantes para o varejo a partir de 2027, com empresas focadas em ajustes tecnológicos.
• O fluxo de capital estrangeiro, principalmente passivo, tem impulsionado a Bolsa brasileira em 2026, com o Ibovespa avançando 14,2% em reais e 21,8% em dólares.
• O agronegócio enfrenta margens pressionadas e escassez de financiamento, mas a área plantada e o volume de produção continuam em expansão.

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