Pontos principais

• O mecanismo de troca de imóveis por cotas impulsionou aquisições e o volume negociado em FIIs, mas introduziu maior volatilidade.
• Investidores questionam a sustentabilidade da estratégia e a pressão vendedora no curto e médio prazo, especialmente pela distância entre preço de mercado e valor patrimonial.
• Raul Lemos (TRX) defende que a troca de imóvel por cotas é estrutural e permite criatividade em cenários de juros altos, reconhecendo o impacto no curto prazo, mas destacando a forte demanda.
• Marx Gonçalves (XP) afirma que a oscilação da cota é natural e que o foco da gestão deve ser a preservação e crescimento sustentável do patrimônio do fundo.
• Rodrigo Medeiros (DesmistificandoFII) e Alexandre Despontin (Mérito) alertam que o risco está na execução e na precificação das cotas, enfatizando a importância de não pagar caro e avaliar a liquidez e governança.
• A análise deve ir além do preço nominal, considerando a qualidade do portfólio e o fluxo de renda das cotas para avaliar o valor justo da troca.

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