Pontos principais

• A produção de cerveja no Brasil cresceu 9% em fevereiro, segundo o IBGE, superando as expectativas.
• Analistas do Morgan Stanley, Bradesco BBI e Goldman Sachs permanecem cautelosos com a Ambev, apesar da melhora na produção.
• O Morgan Stanley aponta março como mês-chave para monitorar o crescimento real, prevendo uma alta melhor que o esperado para a Ambev se o aumento continuar.
• O Bradesco BBI vê uma história qualitativa melhor para a Ambev em 2026, com potencial de recuperação de volumes e ganhos de participação de mercado.
• A confiança do mercado no crescimento consistente do lucro líquido da Ambev é baixa devido à possível desaceleração dos volumes e aumento das pressões de custos em 2027.
• Dados da Heineken mostram queda nas vendas ao consumidor final (sell-out) em fevereiro, levantando dúvidas sobre a tendência subjacente do consumo.
• Goldman Sachs projeta queda de 4% nos volumes da Ambev no primeiro trimestre de 2026, mas não espera impacto material no preço das ações.

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