Pontos principais

• O cenário de "cachinhos dourados" de 2025 foi substituído pelo risco de estagflação devido ao choque de oferta de petróleo e conflitos no Oriente Médio.
• Guilherme Loureiro, CIO da Monte Bravo, sugere aumentar a alocação em Tesouro IPCA+ de vencimento intermediário (5 a 10 anos).
• A Monte Bravo recomenda que as NTN-Bs representem até 40% do portfólio, devido à assimetria de risco favorável.
• Títulos Tesouro IPCA+ protegem contra a inflação e podem gerar ganhos equivalentes aos da Bolsa em cenários de melhora.
• A estratégia inclui uma forte posição em caixa (45% em Tesouro Selic) para aproveitar oportunidades de compra.
• O Brasil, como exportador de commodities e geograficamente isolado, possui vantagens estruturais, mas o ruído fiscal interno ainda gera cautela.
• A equipe da Monte Bravo evita papéis muito longos ou muito curtos para não expor o investidor à volatilidade extrema ou ao risco estrutural do país.

Mencionado nesta matéria