Pontos principais

• O setor de saneamento no Brasil está em transformação, com meta de universalização até 2033 e avanço das privatizações.
• Morgan Stanley mantém a Sabesp (SBSP3) como a principal escolha de investimento, com recomendação 'overweight' e preço-alvo elevado para R$ 162.
• A Sabesp é preferida por sua execução avançada pós-privatização, governança clara e menor risco de inadimplência.
• A privatização da Copasa (CSMG3) está prevista para o primeiro semestre de 2026, mas o Morgan Stanley adota postura cautelosa devido ao potencial de valorização já precificado.
• O banco elevou o preço-alvo da Copasa para R$ 58, mas mantém recomendação neutra após forte valorização das ações.
• A Sanepar (SAPR11) é a única concessionária estatal listada sem sinais claros de privatização no curto prazo, com recomendação neutra e preço-alvo de R$ 48.
• Uma eventual privatização da Sanepar seria um catalisador importante, mas depende de sinais políticos mais claros antes das eleições de 2026.

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