Pontos principais

• Morgan Stanley reitera recomendação 'overweight' (compra) para Suzano (SUZB3), citando liderança de custos e posição preferencial no setor.
• O banco reduziu o preço-alvo da Suzano para R$ 68, mas ainda vê potencial de alta de cerca de 30%.
• Klabin (KLBN11) também mantém recomendação 'overweight' devido ao valuation descontado e potencial de valorização de 19% até o fim de 2026.
• Morgan Stanley projeta continuidade de bons resultados para Klabin, impulsionados por projetos e redução de custos.
• As projeções para os preços da celulose de fibra curta e longa foram cortadas para 2026 e 2027, com expectativa de nova pressão nas cotações.
• A expansão da capacidade de celulose na China e o baixo incentivo de produtores chineses para comprar no mercado devem limitar a demanda global.
• As taxas de utilização das fábricas de celulose devem permanecer abaixo da média histórica, indicando desequilíbrio entre oferta e demanda e preços pressionados.

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