Pontos principais

• Morgan Stanley atualizou as estimativas para a CSN (CSNA3) antes dos resultados do primeiro trimestre de 2026.
• A recomendação de venda (Underweight) foi mantida e o preço-alvo para o final de 2026 foi reduzido de R$ 8 para R$ 5,6 por ação.
• A atualização considera o guidance da companhia, ajustes aos preços de mercado e novas estimativas de preços de commodities, como o carvão.
• A recomendação de venda é baseada na combinação de um negócio cíclico, apetite por investimentos e alta alavancagem da CSN.
• O banco prevê importações elevadas de aço em 2026, pressionando os preços domésticos e a rentabilidade da CSN.
• O custo médio ponderado de capital (WACC) foi revisado de 10,5% para 10,9% para alinhar aos níveis de mercado.
• A estimativa incorpora uma dívida líquida maior para o ano, considerando a dívida do quarto trimestre de 2025 acima das expectativas.

Mencionado nesta matéria