Pontos principais

• Brasil e Coreia do Sul superaram o índice MSCI EM em 2026, mas por razões diferentes, tornando-os complementares para investidores.
• O Brasil se beneficia de carrego elevado, valuations descontados e sensibilidade ao ciclo doméstico, com fluxo estrangeiro robusto e quedas na curva de juros.
• A Coreia do Sul é impulsionada por revisões de lucros no setor de tecnologia, especialmente semicondutores, devido à demanda por inteligência artificial.
• A economia brasileira é mais fechada e dependente de serviços e commodities, enquanto a coreana é integrada ao comércio global e focada em exportações industriais.
• O risco fiscal brasileiro está no setor público, com alta dívida, enquanto na Coreia do Sul, a vulnerabilidade está no setor privado endividado.
• O MSCI Brazil é diversificado, enquanto o MSCI Korea é concentrado em empresas como Samsung Electronics e SK Hynix.
• A recomendação é uma estratégia de barbell: Brasil para valor e dividendos, e Coreia do Sul para o ciclo global de tecnologia.

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