Pontos principais

• Apesar da alta da Bolsa e queda do dólar em 2026, gestoras locais não veem um cenário totalmente positivo para ativos brasileiros.
• A atratividade do Brasil é impulsionada pela escassez de alternativas de risco-retorno no cenário internacional mais restritivo.
• Gestoras como Opportunity e Genoa Capital apontam que a fragilidade fiscal e a falta de melhora consistente dos fundamentos domésticos limitam uma visão construtiva de longo prazo.
• A Adam Capital critica a baixa taxa de poupança bruta do Brasil em relação ao PIB e questiona a leitura de que a política monetária esteja excessivamente restritiva.
• Há uma crescente avaliação entre gestores de que riscos relevantes nos Estados Unidos, como incertezas fiscais e políticas, ainda não estão plenamente refletidos nos preços dos ativos.
• A Ibiuna Investimentos levanta a questão se um ambiente externo favorável pode continuar a prevalecer sobre os fundamentos locais na precificação dos ativos brasileiros.
• A Kapitalo prioriza estruturas que preservem capital em cenários adversos, focando em assimetria e proteção, antecipando sequências de saltos e correções nos preços.

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