---
title: "I Squared Capital"
url: https://dailyjournal.news/topics/i-squared-capital
updated: 2026-10-30T18:00:21.931+00:00
categories: ["world", "finance", "business"]
type: topic
language: pt-BR
publisher: "Daily Journal"
---

# I Squared Capital

A I Squared Capital é uma gestora americana de private equity em infraestrutura, fundada em 2012 por ex-executivos do Morgan Stanley e sediada em Miami, com cerca de US$ 60 bilhões sob gestão. Investe em energia, transporte e infraestrutura digital. No Brasil, tem 49% da Órigo Energia e, desde 2026, o controle da Elea Data Centers, que toca o Rio AI City. Em 2026 fez a maior oferta pelo Porto Sudeste, cuja venda foi cancelada em outubro.

## O que é a I Squared Capital

A I Squared Capital (ISQ) é uma gestora americana de private equity especializada em infraestrutura. Fundada em 2012 e sediada em Miami, na Flórida, ela compra e administra empresas de energia, transporte e logística e infraestrutura digital, como redes de fibra óptica, torres de telecomunicação e [data centers](/topics/data-center), na Ásia, na Europa e nas Américas. Em 2026, a gestora informava ter cerca de US$ 60 bilhões sob gestão.

## Fundadores e direção

A gestora foi fundada por ex-executivos do Morgan Stanley: Sadek Wahba, Adil Rahmathulla e Gautam Bhandari. Wahba é o presidente do conselho e sócio-diretor; Bhandari é sócio-diretor e diretor global de investimentos (CIO). Em dezembro de 2023, a Blue Owl Capital ampliou sua participação na I Squared ao comprar parte da fatia de Rahmathulla.

## Patrimônio sob gestão (AUM) e fundos

A I Squared levanta dinheiro de fundos de pensão, seguradoras e outros investidores institucionais em fundos fechados, cada um maior que o anterior:

- **ISQ Global Infrastructure Fund I** (2015): US$ 3 bilhões, com investidores como a Rhode Island State Investment Commission, o New Mexico Educational Retirement Board e a Mitsubishi Corporation.
- **Fund II** (setembro de 2018): US$ 7 bilhões, acima da meta inicial de US$ 5 bilhões.
- **Fund III** (abril de 2022): cerca de US$ 15 bilhões, então o maior da casa.
- **Fund IV** (2026): primeiro fechamento de cerca de US$ 10 bilhões, para uma meta de US$ 15 bilhões, segundo a Bloomberg e a Infrastructure Investor.

O patrimônio sob gestão passou de mais de US$ 50 bilhões, em novembro de 2025, para cerca de US$ 60 bilhões em 2026, segundo a própria gestora. Em janeiro de 2025, a firma tinha cerca de 300 funcionários.

## Portfólio

Entre os investimentos mais conhecidos da I Squared estão:

- **Energia:** a irlandesa Viridian (2016, cerca de 1 bilhão de euros); os negócios de geração hidrelétrica e a gás da Duke Energy no Peru, Chile, Equador, Guatemala, El Salvador e Argentina (2016, US$ 1,2 bilhão); usinas hidrelétricas nos Estados Unidos pela Cube Hydro; e a eólica Lincoln Clean Energy, vendida à Ørsted em 2018 por US$ 580 milhões.
- **Telecomunicações e digital:** a Hutchison Global Communications, de Hong Kong (2017, HK$ 14,5 bilhões); a divisão de infraestrutura da GTT Communications (2020, US$ 2,15 bilhões), que virou a EXA Infrastructure, dona de cabos submarinos e de fibra na Europa e na América do Norte; a mexicana Kio; os data centers BDx, na Ásia, e nLighten, na Europa; e a Saragon, nos Estados Unidos.
- **Transporte e logística:** a britânica Aggreko, de geradores móveis, comprada com a TDR Capital (2021, 2,3 bilhões de libras); a Arriva, empresa de transporte público vendida pela Deutsche Bahn (acordo em 2023, concluído em junho de 2024); a TIP Group, de leasing de reboques e equipamentos, comprada em 2018; e as operações de ônibus escolar Durham School Services e Stock Transportation, compradas da Mobico em 2025.

## I Squared Capital no Brasil

A gestora abriu escritório em São Paulo no fim de 2023 e fez o primeiro investimento direto no país em janeiro de 2024: até US$ 400 milhões por 49% da Órigo Energia, empresa de geração distribuída solar, para financiar cerca de 2 GW de projetos.

Em 28 de abril de 2026, anunciou a compra do controle da Elea Data Centers, que pertencia à Piemonte Holding, sem revelar o valor. A Elea tem nove data centers no Rio de Janeiro, em Brasília, Porto Alegre, Curitiba, Barueri, Santos e São Bernardo do Campo, e a I Squared se comprometeu com o plano de US$ 10 bilhões em investimentos da empresa, liderada pelo fundador Alessandro Lombardi. Em 8 de junho de 2026, na abertura do Web Summit Rio, a Elea anunciou US$ 550 milhões para o Rio AI City, polo de data centers no Parque Olímpico, na Barra da Tijuca, com capacidade inicial de 1,5 GW e expansão prevista para até 3 GW em 2032. No mesmo dia, a empresa e a prefeitura do Rio assinaram um memorando de entendimento sobre o projeto.

Em agosto de 2026, o Intercept Brasil revelou que o BEL1, data center da Elea em Belém apresentado como legado da COP30, com investimento inicial estimado em R$ 250 milhões, não tinha pedido de licenciamento ambiental na Secretaria Municipal de Meio Ambiente.

A I Squared também disputou o Porto Sudeste, terminal de minério de ferro no Rio de Janeiro controlado pela Trafigura e pela Mubadala Capital. Em agosto de 2026, segundo o Pipeline, do Valor, fez a maior proposta vinculante, que avaliava o porto em cerca de US$ 4 bilhões, contra US$ 5 bilhões pretendidos pelos vendedores; o outro lance veio de um consórcio da Global Infrastructure Partners, da [BlackRock](/topics/blackrock), com a [Vale](/topics/vale-mineradora) e a [Gerdau](/topics/gerdau). Em 27 de outubro de 2026, a Bloomberg noticiou que Trafigura e Mubadala desistiram da venda porque as ofertas ficaram cerca de 30% abaixo do esperado. Em setembro, a gestora também estava entre os interessados nos ativos de infraestrutura da [CSN](/topics/csn), como a fatia na MRS Logística e os terminais de Itaguaí e Sepetiba. Antes, havia disputado a Wilson Sons, que acabou com a MSC.

## Escritórios

Depois de começar em Nova York, a I Squared mudou a sede para Miami em 2018. A gestora tem nove escritórios: Miami, Londres, Singapura, Sydney, Taipé, Nova Délhi, Abu Dhabi, Munique (aberto em 2024) e São Paulo.

## Negócios recentes

- **Saragon (2026):** em maio, a I Squared acertou a compra de dez data centers da Cogent Fiber, da Cogent Communications, por US$ 225 milhões. Em agosto, lançou com eles a Saragon, operadora de colocation e inferência de IA em nove mercados dos Estados Unidos, com cerca de 53 MW e até US$ 1 bilhão em capital comprometido. O CEO é Steve Orlando.
- **Arábia Saudita (julho de 2026):** a gestora e o PIF, fundo soberano saudita, assinaram em 13 de julho um memorando de entendimento para investir até US$ 2 bilhões em ativos do PIF e de suas empresas: até US$ 1 bilhão em infraestrutura digital e até US$ 1 bilhão em resfriamento distrital.
- **TIP Group (julho de 2026):** venda de 25% da TIP Group para a IMCO, gestora de pensões de Ontário, e para a GCM Grosvenor, numa operação que, segundo a Bloomberg, avalia a empresa em quase 4 bilhões de euros. O fechamento está previsto para o primeiro trimestre de 2027, e a I Squared continua controladora.
- **oOh!media (agosto de 2026):** depois de uma disputa com Pacific Equity Partners e outros fundos, a I Squared fechou acordo para comprar 100% da australiana de mídia exterior oOh!media a A$ 1,70 por ação, com valor da empresa de cerca de A$ 1,04 bilhão. A operação ainda depende de aprovação dos acionistas, da Justiça e de reguladores.
- **Ströer (2026):** a Börsen-Zeitung noticiou em julho que a I Squared e a francesa Infravia negociavam a compra da alemã de mídia exterior Ströer, a 44 a 45 euros por ação, cerca de 2,5 bilhões de euros no total. Numa tentativa anterior, a I Squared estava em consórcio com a [Blackstone](/topics/blackstone), que deixou o grupo.

## Notícias recentes

- [Trafigura e Mubadala desistem de vender Porto Sudeste](https://dailyjournal.news/news/2026-10-27/trafigura-e-mubadala-cancelam-venda-de-porto-de-minerio-no-brasil) (2026-10-27)
- [CSN recebe propostas por ativos de infraestrutura e avança em venda de cimentos](https://dailyjournal.news/news/2026-09-15/csn-recebe-propostas-por-ativos-de-infraestrutura-e-avanca-em-venda-de-cimentos) (2026-09-15)
- [Mubadala avalia mudar estratégia de venda do Porto Sudeste](https://dailyjournal.news/news/2026-08-26/mubadala-avalia-mudar-estrategia-de-venda-do-porto-sudeste) (2026-08-26)
- [Fundo I Squared faz oferta de US$ 4 bilhões pelo Porto Sudeste](https://dailyjournal.news/news/2026-08-20/fundo-i-squared-faz-oferta-de-us-4-bilhoes-pelo-porto-sudeste) (2026-08-20)
- [I Squared Capital lança Saragon para operar data centers](https://dailyjournal.news/news/2026-08-20/i-squared-capital-lanca-saragon-para-operar-data-centers) (2026-08-20)
- [Data center em Belém enfrenta questionamentos sobre licenciamento](https://dailyjournal.news/news/2026-08-18/data-center-em-belem-enfrenta-questionamentos-sobre-licenciamento) (2026-08-18)
- [Consórcio com Vale e Gerdau faz proposta pelo Porto Sudeste](https://dailyjournal.news/news/2026-08-17/consorcio-liderado-pela-gip-faz-oferta-pelo-porto-sudeste) (2026-08-17)
- [Mubadala recebe ofertas de até US$ 3,5 bilhões pelo Porto Sudeste](https://dailyjournal.news/news/2026-08-14/mubadala-recebe-ofertas-de-ate-us-35-bilhoes-pelo-porto-sudeste) (2026-08-14)
- [I Squared Capital e PIF investem US$ 1 bilhão em infraestrutura digital](https://dailyjournal.news/news/2026-07-16/i-squared-capital-e-pif-investem-us-1-bilhao-em-infraestrutura-digital) (2026-07-16)
- [I Squared Capital vende 25% da empresa de leasing TIP Group](https://dailyjournal.news/news/2026-07-14/i-squared-capital-vende-25-da-empresa-de-leasing-tip-group) (2026-07-14)
- [Rio de Janeiro recebe investimento de US$ 550 mi para hub de IA](https://dailyjournal.news/news/2026-06-10/rio-de-janeiro-recebe-investimento-de-us-550-mi-para-hub-de-ia) (2026-06-10)
- [Rio de Janeiro recebe aporte de US$ 550 milhões para polo de IA](https://dailyjournal.news/news/2026-06-09/rio-de-janeiro-recebe-aporte-de-us-550-milhoes-para-polo-de-ia) (2026-06-09)
- [I Squared Capital avança na disputa pela compra do Porto Sudeste](https://dailyjournal.news/news/2026-05-20/i-squared-capital-avanca-na-disputa-pela-compra-do-porto-sudeste) (2026-05-20)
- [I Squared Capital faz oferta de US$ 554 milhões pela oOh!media](https://dailyjournal.news/news/2026-05-11/i-squared-capital-faz-oferta-de-us-554-milhoes-pela-oohmedia) (2026-05-11)
- [I Squared e Blackstone consideram oferta de €2,5 bilhões pela Stroeer](https://dailyjournal.news/news/2026-05-07/i-squared-e-blackstone-consideram-oferta-de-25-bilhoes-pela-stroeer) (2026-05-07)

---

Publicado por Daily Journal. Versão HTML: https://dailyjournal.news/topics/i-squared-capital