--- title: "BrasilAgro (AGRO3)" url: https://dailyjournal.news/topics/brasilagro-agro3 updated: 2026-11-04T23:21:38.885+00:00 categories: ["brazil", "agribusiness", "business"] type: topic language: pt-BR publisher: "Daily Journal" --- # BrasilAgro (AGRO3) A BrasilAgro (AGRO3) é uma companhia brasileira que compra terras agrícolas, as desenvolve, produz grãos, algodão, cana e gado e vende as fazendas valorizadas. Tem a argentina Cresud como maior acionista e opera no Brasil, no Paraguai e na Bolívia. No trimestre encerrado em setembro de 2026, lucrou R$ 81,3 milhões, puxada pela venda de parte de uma fazenda na Bahia, enquanto a operação agrícola piorou. A estimativa da safra 2026/27 caiu 3%. ## O que é a BrasilAgro A BrasilAgro é uma companhia brasileira que compra terras agrícolas, as desenvolve, produz nelas e depois as vende. Fundada em 2006, com sede em São Paulo, tem ações na B3 com o código AGRO3 e na Bolsa de Nova York com o código LND. Seu nome formal é Companhia Brasileira de Propriedades Agrícolas. - **O que produz:** soja, milho, algodão, cana-de-açúcar e gado. - **Onde atua:** Bahia, Maranhão, Mato Grosso, Minas Gerais e Piauí, além de Paraguai e Bolívia. - **Área na safra 2026/27:** 164.664 hectares previstos. - **CEO:** André Guillaumon. ## O que a BrasilAgro faz: como ganha dinheiro A empresa tem duas fontes de resultado. A primeira é a produção agrícola, em terras próprias e em parcerias. A segunda, parte central do modelo, é a venda de fazendas valorizadas. O modelo tem quatro etapas: comprar terra pouco desenvolvida, investir em infraestrutura e tecnologia, operar a área e vender quando o preço atinge o retorno esperado. A venda costuma ser parcelada e atrelada ao preço da soja, o que cria recebíveis que oscilam com a commodity. No fim de setembro de 2026, esses recebíveis somavam R$ 626 milhões, dos quais R$ 218 milhões com vencimento em 12 meses. Por isso, o lucro de um trimestre depende muito de haver ou não venda de fazenda. No ano-safra 2025/26, a companhia não concluiu nenhuma venda no Brasil, o que não ocorria desde 2016. ## Fazendas da BrasilAgro O portfólio inclui terras próprias e áreas em parceria agrícola. Entre as próprias, segundo a página de relações com investidores: - **Bahia:** Chaparral e Rio do Meio, em Correntina; Arrojadinho e Jatobá, em Jaborandi. - **Maranhão:** São José, em São Raimundo das Mangabeiras, com grãos e cana. - **Mato Grosso:** Panamby, em Querência, última compra da empresa, em setembro de 2022; e Alto Taquari. - **Minas Gerais:** Nova Buriti, em Bonito de Minas, com floresta. - **Piauí:** Serra Grande, em Baixa Grande do Ribeiro. - **Paraguai e Bolívia:** Moroti, em Boquerón, com pastagem, grãos e algodão; e Acres del Sud, em Santa Cruz. ## Quem é dono da BrasilAgro A argentina Cresud, de negócios agropecuários e imobiliários, é a maior acionista e participou da criação da companhia, com Elie Horn, fundador da [Cyrela](/topics/cyrela). Em 2023, a Cresud tinha 34,4% do capital; Horn, 5,8%, segundo a Bloomberg Línea. ## Resultado do 1º trimestre de 2026/27 O ano fiscal da BrasilAgro começa em julho. O primeiro trimestre de 2026/27 (1T27) terminou em 30 de setembro de 2026, e o balanço saiu em 3 de novembro. - **Lucro líquido:** R$ 81,3 milhões, contra prejuízo de R$ 64,3 milhões um ano antes. - **Receita líquida total:** R$ 351,7 milhões, alta de 16%. Sem a venda de fazenda, R$ 300,9 milhões, queda de 1%. - **Ebitda ajustado total:** R$ 94,6 milhões, alta de 47%. - **Ebitda ajustado da operação:** R$ 43,8 milhões, queda de 32%. - **Dívida líquida ajustada pelos recebíveis:** R$ 136,3 milhões, queda de 51% desde junho; a dívida bruta subiu 5%, para R$ 1,074 bilhão. O lucro veio de dois efeitos que não são da lavoura. A venda de 2.593 hectares da Fazenda Rio do Meio, em Correntina (BA), rendeu ganho de R$ 50,8 milhões. E a valorização de recebíveis atrelados à soja, de R$ 76 milhões segundo a Genial, melhorou o resultado financeiro. Sem esses dois efeitos, o resultado antes do imposto de renda seria um prejuízo de cerca de R$ 52 milhões, pela conta da Genial. Na operação, as margens caíram. Na soja, a margem bruta foi de 30% para 27%. No milho, de 20% para 2%. Uma perda em contratos de proteção de preços explicou cerca de dois terços da queda do Ebitda da operação, segundo a administração. ## Estimativa da safra 2026/27 Em 3 de novembro de 2026, a BrasilAgro reduziu em 3% a estimativa de produção de grãos e algodão, para 439,3 mil toneladas. O número ainda fica 3% acima da safra anterior. A empresa cortou em 15% a área de milho de primeira safra, por causa dos preços do milho e do risco de El Niño, e aumentou em 1% a de soja. A produção de cana foi revista de 2,18 milhões para 2,06 milhões de toneladas, porque o ritmo menor de moagem no Maranhão atrasou a colheita. ## Dividendos da AGRO3 A assembleia de 21 de outubro de 2026 aprovou R$ 30 milhões em dividendos, ou R$ 0,3012 por ação, com pagamento a partir de 16 de novembro de 2026. ## AGRO3 é um bom investimento? Em 4 de novembro de 2026, analistas estavam neutros. O Itaú BBA manteve recomendação neutra e preço-alvo de R$ 22 para 2027. A Genial manteve "manter", com preço-alvo em revisão. Ela calcula que, a R$ 17,20, a ação valia 0,45 vez o valor líquido dos ativos (NAV) de junho, de R$ 38,17 por ação, e vê a venda da Rio do Meio como prova do preço das terras. O Itaú BBA diz que a venda reduz riscos, mas cobra mais visibilidade sobre novas vendas. Este texto não é recomendação de investimento. ## Vender ou comprar terras: o que vem agora Em outubro de 2026, Guillaumon disse que o momento é "muito mais propício para compra do que para venda", porque produtores endividados têm oferecido terras. Depois do balanço de novembro, chamou a empresa de "mais compradora do que vendedora", mas disse que a melhor aplicação hoje é reduzir dívida, com retorno estimado de 9% a 10% acima da inflação, contra 6% a 7% na compra de fazendas. A companhia descartou recomprar ações no curto prazo. ## Linha do tempo - **2006:** início das operações, com a Cresud e Elie Horn entre os fundadores. - **Dezembro de 2013:** compra da Fazenda Moroti, no Paraguai. - **Fevereiro de 2021:** aquisição de Acres del Sud, na Bolívia. - **Setembro de 2022:** compra da Fazenda Panamby, última aquisição até hoje. - **Setembro de 2026:** venda de 2.593 hectares da Fazenda Rio do Meio. - **3 de novembro de 2026:** balanço do 1T27 mostra lucro de R$ 81,3 milhões, e a estimativa da safra cai 3%. ## Perguntas frequentes ### O que a BrasilAgro faz? Compra terras agrícolas, as desenvolve, produz grãos, algodão, cana e gado e vende as fazendas quando considera que atingiram o retorno esperado. ### Quem é o dono da BrasilAgro? A argentina Cresud é a maior acionista. A companhia tem ações negociadas em bolsa, na B3 e em Nova York. ### Quanto a BrasilAgro lucrou no último trimestre? R$ 81,3 milhões no trimestre encerrado em setembro de 2026, puxados pela venda de parte de uma fazenda e pela valorização de recebíveis. ### Quando a AGRO3 paga dividendos? Os R$ 0,3012 por ação aprovados em outubro de 2026 começam a ser pagos em 16 de novembro de 2026. ### Onde fica a Fazenda Arrojadinho? Em Jaborandi, na Bahia. Segundo a companhia, foi adquirida em janeiro de 2020 e produz grãos. ## Notícias recentes - [BrasilAgro reduz projeção de produção para a safra 2026/2027](https://dailyjournal.news/news/2026-11-04/brasilagro-reduz-projecao-de-producao-para-a-safra-20262027) (2026-11-04) - [BrasilAgro reverte prejuízo e lucra R$ 81,3 milhões no 1º trimestre](https://dailyjournal.news/news/2026-11-04/brasilagro-reverte-prejuizo-e-lucra-r-813-milhoes-no-1-trimestre) (2026-11-04) - [BrasilAgro reverte prejuízo e lucra R$ 81,3 milhões no trimestre](https://dailyjournal.news/news/2026-11-04/brasilagro-reverte-prejuizo-e-lucra-r-813-milhoes-no-trimestre) (2026-11-04) - [BrasilAgro sinaliza interesse em novas aquisições](https://dailyjournal.news/news/2026-10-06/brasilagro-sinaliza-interesse-em-novas-aquisicoes) (2026-10-06) - [BrasilAgro prepara retomada de aquisições de terras no país](https://dailyjournal.news/news/2026-10-05/brasilagro-prepara-retomada-de-aquisicoes-de-terras-no-pais) (2026-10-05) - [BrasilAgro vende área na Bahia por R$ 96,4 milhões](https://dailyjournal.news/news/2026-09-30/brasilagro-vende-parte-da-fazenda-rio-do-meio-por-r-964-milhoes) (2026-09-30) - [BrasilAgro registra prejuízo de R$ 13,9 milhões no 4T 25/26](https://dailyjournal.news/news/2026-09-04/brasilagro-registra-prejuizo-de-r-139-milhoes-no-4t-2526) (2026-09-04) - [BrasilAgro registra prejuízo de R$ 14,3 milhões no 3º trimestre](https://dailyjournal.news/news/2026-05-08/brasilagro-registra-prejuizo-de-r-143-milhoes-no-3-trimestre) (2026-05-08) - [BrasilAgro rescinde venda de fazenda na Bahia após comprador entrar em RJ](https://dailyjournal.news/news/2026-04-14/brasilagro-rescinde-venda-de-fazenda-na-bahia-apos-comprador-entrar-em-rj) (2026-04-14) - [XP mantém recomendação neutra para SLC Agrícola e BrasilAgro apesar de safra recorde](https://dailyjournal.news/news/2026-01-30/xp-mantem-recomendacao-neutra-para-slc-agricola-e-brasilagro-apesar-de-safra-rec) (2026-01-30) --- Publicado por Daily Journal. 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