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title: "Corte da Selic depende de ajuste fiscal e cenário global, diz Polo Capital"
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published: 2026-11-05T12:45:21.970451+00:00
updated: 2026-11-05T15:32:45.081+00:00
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publisher: "Daily Journal"
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# Corte da Selic depende de ajuste fiscal e cenário global, diz Polo Capital

Economista da Polo Capital projeta manutenção da Selic em 13,75% até 2026, condicionando futuros cortes ao equilíbrio fiscal e estabilidade externa.

## Pontos principais

- Arnaldo Lima, da Polo Capital, descarta novas reduções na taxa Selic até o final de 2026.
- A manutenção da taxa em 13,75% reflete a desancoragem das expectativas inflacionárias, segundo o economista.
- Riscos geopolíticos e choques de oferta globais são apontados como obstáculos para a política monetária.
- O Ministério da Fazenda contesta o patamar atual e planeja medidas estruturais para viabilizar a queda dos juros.
- Analistas do mercado financeiro projetam a retomada do ciclo de cortes apenas para 2027.

O economista Arnaldo Lima, líder de RI da Polo Capital, avalia que o ciclo de afrouxamento da taxa Selic chegou a uma pausa prolongada, sem previsão de novas reduções até o final de 2026. Segundo o especialista, a decisão do Comitê de Política Monetária de manter a taxa em 13,75% ao ano foi motivada pela desancoragem das expectativas inflacionárias, que voltaram a acelerar acima do teto da meta. Lima ressalta que a retomada de cortes depende estritamente de um ajuste fiscal consistente e da dissipação de riscos geopolíticos globais, como conflitos no Oriente Médio e fenômenos climáticos que pressionam os preços.

Em contrapartida, o governo federal mantém críticas ao atual patamar dos juros, classificando-o como um entrave ao desenvolvimento econômico. O ministro da Fazenda, Dario Durigan, afirmou que a pasta trabalha em medidas estruturais e na implementação da reforma tributária para criar condições sustentáveis de redução da Selic. Enquanto o governo busca ajustes nas contas públicas, analistas do mercado financeiro, alinhados à visão de cautela, projetam que o movimento de queda nos juros básicos só deve ser retomado efetivamente a partir de 2027, condicionado à austeridade fiscal.

## Fontes

- [Copom só volta a cortar juros em 2027. Isso se o governo ajudar, dizem economistas](https://investnews.com.br/investimentos/copom-so-volta-a-cortar-juros-em-2027-isso-se-o-governo-ajudar-dizem-economistas/) — InvestNews (2026-11-05)
- [Durigan critica Selic a 13,75% e diz que governo prepara medidas para criar condições de redução dos juros](https://timesbrasil.com.br/brasil/durigan-critica-selic-a-1375-e-diz-que-governo-prepara-medidas-para-criar-condicoes-de-reducao-dos-juros/) — Times Brasil (2026-11-05)
- [Corte de juro só volta com ajuste fiscal e cenário global melhor, diz Polo Capital](https://www.infomoney.com.br/economia/pausa-taxa-selic-quando-juros-voltam-cair/) — InfoMoney (2026-11-05)

## Tópicos relacionados

- [Taxa SELIC](https://dailyjournal.news/topics/taxa-selic)
- [Ministério da Fazenda](https://dailyjournal.news/topics/ministerio-da-fazenda)
- [Reforma Tributária](https://dailyjournal.news/topics/reforma-tributaria)

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