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title: "Fundos de pensão do Chile têm rentabilidade real negativa em todos os tipos"
url: https://dailyjournal.news/news/2026-10-13/fundos-de-pensao-chilenos-perdem-bilhoes-com-apostas-em-juros-dos-eua
published: 2026-10-13T19:01:34.169156+00:00
updated: 2026-10-13T20:02:33.794+00:00
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language: pt-BR
publisher: "Daily Journal"
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# Fundos de pensão do Chile têm rentabilidade real negativa em todos os tipos

Em setembro de 2026, os cinco tipos de fundo de pensão do Chile tiveram rentabilidade real negativa, e os derivativos no exterior fecharam o mês com saldo negativo.

## Pontos principais

- Rentabilidade real de setembro de 2026: Tipo A (mais arriscado) -0,65%, Tipo B -1,23%, Tipo C -3,10%, Tipo D -4,19% e Tipo E (mais conservador) -4,92%.
- No Tipo E, a dívida estrangeira contribuiu com -2,80 p.p. da queda de -4,92%.
- A renda fixa nacional contribuiu com -1,23 p.p. no Tipo E e com -1,01 p.p. no Tipo D.
- Em 30 de setembro, o saldo de derivativos no exterior era negativo em $ 6.234.067 milhões, ou -2,7% do ativo total do sistema.
- Somados os derivativos locais, o saldo negativo chega a $ 10.074.356 milhões, ou -4,4% do ativo; no Tipo E, são $ 900.881 milhões (-4,5%).
- Os fundos somavam $ 228.513.971 milhões em 30 de setembro, 7,0% a mais que um ano antes (2,9% em termos reais).

No Chile, nos Tipos B a E, a rentabilidade foi puxada para baixo pela dívida estrangeira, pela dívida local e pelas ações nacionais. A Superintendência de Pensiones registra que os juros dos títulos de dívida local subiram em setembro, o que gerou perdas de capital, e que a dívida estrangeira pesa mais quanto mais conservador é o fundo.

Os derivativos também têm saldo negativo nas duas partes da carteira. A Superintendência não atribui a eles a queda de setembro: na decomposição por instrumento, eles não aparecem como fonte de contribuição.

## Fontes

- [Chile: AFP sufren pérdidas por apuestas a tasas de EE.UU.](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-13/chile-afp-sufren-perdidas-por-apuestas-a-tasas-de-ee-uu) — Bloomberg (2026-10-13)
- [US Swaps Bets Backfire, Wiping Out Billions From Funds in Chile](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-13/us-swaps-bets-backfire-wiping-out-billions-from-funds-in-chile) — Bloomberg (2026-10-13)

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