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title: "Kevin Warsh alerta que Fed terá trabalho extra se inflação não cair"
url: https://dailyjournal.news/news/2026-08-28/fed-tera-trabalho-a-fazer-se-inflacao-seguir-acima-da-meta-diz-warsh
published: 2026-08-28T15:15:14.12649+00:00
updated: 2026-08-28T16:15:42.384707+00:00
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language: pt-BR
publisher: "Daily Journal"
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# Kevin Warsh alerta que Fed terá trabalho extra se inflação não cair

O presidente do Fed, Kevin Warsh, disse que o PCE subiu 3,7% em 12 meses e 4,1% em seis meses, bem acima da meta de 2%, e que o banco central terá "trabalho a fazer" se essa trajetória não mudar.

## Pontos principais

- O PCE subiu 3,7% em 12 meses e 4,1% em seis meses, ambos acima da meta de 2% do Fed.
- Segundo Warsh, 54% dos componentes do PCE tiveram alta superior a 3% nos últimos 12 meses, ante 77% no pico pós-pandemia e uma média pré-pandemia de 32%; em seis meses, o porcentual foi de 49%.
- "We must be confident that underlying inflation is moving to our objective, clearly and at sufficient speed. Otherwise, we have work to do", disse Warsh no discurso em Jackson Hole, Wyoming.
- O FOMC decidiu, na reunião de julho, aguardar novos dados antes de alterar os juros, sem se comprometer com uma nova alta.
- As condições financeiras seguem folgadas, com spreads de crédito perto de mínimas históricas e emissão robusta de dívida corporativa, o que sustenta a possibilidade de um novo aperto se a inflação persistir.
- O mercado de trabalho segue consistente com pleno emprego: desemprego em 4,1%, estável há cerca de dois anos, e pedidos de seguro-desemprego perto de mínimas da década.
- O investimento em equipamentos e ativos intangíveis cresceu cerca de 9% em quatro trimestres, o maior ritmo desde 2021, mais da metade impulsionado pela infraestrutura de inteligência artificial.

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, disse no simpósio econômico anual de Jackson Hole, Wyoming, que a inflação medida pelo índice de gastos com consumo pessoal (PCE) segue a principal preocupação do banco central: 3,7% em 12 meses e 4,1% em seis meses, ambos bem acima da meta de 2%. Segundo o discurso, 54% dos componentes do PCE tiveram alta superior a 3% no último ano, porcentual abaixo dos 77% do pico pós-pandemia, mas ainda muito acima da média pré-pandemia de 32%; no horizonte de seis meses, essa fatia foi de 49%. Warsh fixou o critério para novas medidas: é preciso confiança de que a inflação subjacente está convergindo para a meta "de forma clara e com velocidade suficiente", do contrário o Fed "terá trabalho a fazer".

O dirigente evitou se comprometer com uma nova alta de juros: o FOMC decidiu, na reunião de julho, aguardar mais dados antes de mudar a política monetária. Warsh justificou o espaço para um aperto adicional citando condições financeiras folgadas, com spreads de crédito perto de mínimas históricas, emissão robusta de dívida corporativa e padrões de crédito bancário frouxos. Ele descreveu o mercado de trabalho como consistente com pleno emprego, com desemprego em 4,1% (estável há cerca de dois anos) e pedidos de seguro-desemprego perto das mínimas da década, e citou o investimento em equipamentos e ativos intangíveis, que cresceu cerca de 9% em quatro trimestres, o maior ritmo desde 2021, mais da metade puxado pela infraestrutura de inteligência artificial.

## Fontes

- [Warsh’s mildly hawkish speech helped fill in the blanks](https://www.ft.com/content/69b00e4b-e558-4534-8c78-ed145413cec2) — Financial Times (2026-08-28)
- [Fed tem 'trabalho a fazer' caso inflação siga acima da meta, diz Warsh](https://economia.uol.com.br/noticias/redacao/2026/08/28/fed-tem-trabalho-a-fazer-caso-inflacao-siga-acima-da-meta-diz-warsh.ghtm) — UOL (2026-08-28)
- [Presidente do Fed diz que banco central americano terá trabalho a fazer se inflação não cair](https://redir.folha.com.br/redir/online/mercado/rss091/*https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/08/presidente-do-fed-diz-que-banco-central-americano-tera-trabalho-a-fazer-se-inflacao-nao-cair.shtml) — Folha de S.Paulo (2026-08-28)
- [Warsh says US Fed has ‘work to do’ if above-target inflation lingers](https://www.scmp.com/news/world/united-states-canada/article/3365658/warsh-says-us-fed-has-work-do-if-above-target-inflation-lingers?utm_source=rss_feed) — South China Morning Post (2026-08-28)
- [Fed’s Warsh: Full Speech at Jackson Hole Symposium](https://www.bloomberg.com/news/videos/2026-08-28/fed-s-warsh-full-speech-at-jackson-hole-symposium-video) — Bloomberg (2026-08-28)

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- [Kevin Warsh](https://dailyjournal.news/topics/kevin-warsh)

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