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title: "JPMorgan projeta dólar entre R$ 4,90 e R$ 5,50 após eleições"
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published: 2026-08-20T10:15:27.412023+00:00
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publisher: "Daily Journal"
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# JPMorgan projeta dólar entre R$ 4,90 e R$ 5,50 após eleições

O banco JPMorgan estima que o resultado das eleições presidenciais definirá a trajetória do câmbio e dos juros no Brasil nos próximos meses.

## Pontos principais

- O JPMorgan projeta que o dólar pode oscilar entre R$ 4,90 e R$ 5,50 dependendo do cenário eleitoral.
- Pesquisas indicam vantagem de 3,5 pontos percentuais de Lula sobre Flávio Bolsonaro no segundo turno.
- O real mantém resiliência impulsionado pelo interesse de investidores em operações de carry trade.
- A volatilidade eleitoral é precificada pelo mercado de opções em cerca de 6% no mercado à vista.
- Riscos políticos devem ser incorporados com maior intensidade nas curvas de juros nos próximos três meses.

O JPMorgan divulgou relatório indicando que o resultado das eleições presidenciais brasileiras será o principal vetor para a definição do câmbio e da política de juros no país. Segundo a instituição, o dólar pode atingir R$ 5,50 em um cenário de maior aversão ao risco, enquanto um desfecho favorável ao mercado poderia levar a moeda a R$ 4,90. Atualmente, o real tem demonstrado resiliência, sustentado pela atratividade de operações de carry trade para investidores estrangeiros. Contudo, o mercado de opções já sinaliza uma volatilidade implícita de 6% no mercado à vista. Analistas do banco preveem que os riscos políticos serão incorporados de forma mais acentuada nas curvas de juros ao longo do próximo trimestre, à medida que o pleito entre Luiz Inácio Lula da Silva e Flávio Bolsonaro se aproxima da definição final.

## Fontes

- [Eleições podem levar dólar a R$ 5,50 em cenário negativo para mercado, diz JPMorgan](https://www.infomoney.com.br/mercados/eleicoes-pode-levar-dolar-a-r-550-em-cenario-negativo-para-mercado-diz-jpmorgan/) — InfoMoney (2026-08-20)

## Tópicos relacionados

- [Eleições Brasileiras 2026](https://dailyjournal.news/topics/eleicoes-brasileiras-2026)

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