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title: "BCE mantém juros inalterados, mas sinaliza alta para setembro"
url: https://dailyjournal.news/news/2026-07-23/bce-mantem-taxas-de-juros-mas-sinaliza-alta-em-setembro
published: 2026-07-23T13:15:32.045+00:00
updated: 2026-07-23T18:33:44.106+00:00
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publisher: "Daily Journal"
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# BCE mantém juros inalterados, mas sinaliza alta para setembro

O Banco Central Europeu manteve as taxas inalteradas, mas indicou que novos aumentos podem ocorrer em setembro devido à inflação energética.

## Pontos principais

- A taxa de depósito foi mantida em 2,25%, a de refinanciamento em 2,40% e a de empréstimo marginal em 2,65%.
- A decisão ocorre em meio à pressão inflacionária causada pelo choque nos preços de energia decorrente do conflito com o Irã.
- A inflação na zona do euro recuou para 2,8% em junho, mas permanece acima da meta de 2% do banco.
- O BCE estuda elevar a exigência de reservas mínimas dos bancos comerciais de 1% para 2% para reduzir custos do Eurosistema.
- Autoridades monetárias sinalizaram que a trajetória de juros será definida reunião a reunião, dependendo das projeções futuras.
- O aumento dos preços do gás natural e do petróleo, que se aproxima de US$ 100 por barril, mantém o alerta inflacionário elevado.
- O crescimento salarial na zona do euro apresenta desaceleração, oferecendo margem para uma postura mais cautelosa da autoridade monetária.

O Banco Central Europeu (BCE) optou por manter suas taxas de juros inalteradas na reunião desta semana, interrompendo o ciclo de alta iniciado em junho. A decisão reflete uma postura de cautela diante da persistência das pressões inflacionárias, que continuam sendo impulsionadas pelo choque nos preços de energia. Embora a inflação na zona do euro tenha registrado um recuo para 2,8% em junho, o patamar ainda supera a meta oficial de 2%, mantendo o Conselho sob pressão para adotar medidas restritivas adicionais caso as perspectivas de preços não melhorem até setembro.

A política monetária do bloco enfrenta desafios significativos devido ao cenário geopolítico no Oriente Médio, que elevou os preços do gás natural e do petróleo, este último cotado próximo a US$ 100 por barril. Segundo o BCE, o impacto total desse choque energético ainda não se materializou completamente na economia real. Como resposta, a presidente Christine Lagarde indicou que a instituição discutirá o aumento das reservas mínimas exigidas dos bancos comerciais, de 1% para 2%, uma medida que visa mitigar as perdas financeiras acumuladas pelo Eurosistema desde 2015.

O cenário econômico apresenta nuances, com o crescimento salarial na região mostrando sinais de desaceleração, o que confere ao BCE alguma flexibilidade para não antecipar movimentos bruscos. No entanto, a sinalização de que novos aumentos de juros podem ocorrer em setembro reforça o compromisso do banco em ancorar as expectativas inflacionárias. O Conselho reafirmou que não se comprometerá com uma trajetória fixa de juros, preferindo avaliar os indicadores econômicos reunião a reunião para ajustar sua estratégia conforme a evolução do cenário macroeconômico global.

## Fontes

- [BCE mantém juros inalterados em meio à inflação puxada pela guerra com o Irã](https://www.dw.com/en/ecb-keeps-interest-rates-unchanged-amid-iran-war-inflation/a-78085650) (2026-07-23)
- [BCE vai discutir aumento de reservas mínimas de bancos, diz Lagarde](https://www.infomoney.com.br/mercados/bce-vai-discutir-aumento-de-reservas-minimas-de-bancos-diz-lagarde/) — InfoMoney (2026-07-23)
- [Decisões de política monetária do BCE](https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2026/html/ecb.mp260723~29f24d99bc.en.html) (2026-07-23)
- [BCE mantém juros em 2,25% enquanto a guerra com o Irã deixa nova alta em aberto](https://ca.finance.yahoo.com/news/ecb-holds-rates-2-25-122500651.html) (2026-07-23)
- [ECB Officials Are Ready to Raise Interest Rates in September](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-23/ecb-officials-are-ready-to-raise-interest-rates-in-september) — Bloomberg (2026-07-23)
- [BCE mantém taxas de juros mas alta em setembro continua em jogo](https://www.infomoney.com.br/mundo/bce-mantem-taxas-de-juros-mas-alta-em-setembro-continua-em-jogo/) — InfoMoney (2026-07-23)

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- [Banco Central Europeu (BCE)](https://dailyjournal.news/topics/banco-central-europeu-bce)

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