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title: "Itaú BBA eleva preço-alvo da Energisa após revisão da Aneel"
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published: 2026-07-16T12:15:23.32616+00:00
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language: pt-BR
publisher: "Daily Journal"
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# Itaú BBA eleva preço-alvo da Energisa após revisão da Aneel

Analistas veem potencial de valorização na Energisa com mudanças na metodologia do Fator X que regula ganhos de produtividade das distribuidoras.

## Pontos principais

- O Itaú BBA elevou o preço-alvo da Energisa de R$ 63,70 para R$ 76,90.
- A Aneel abriu consulta pública para discutir a metodologia do Fator X.
- Simulações indicam que a TIR real da companhia pode subir até 14,6%.
- A empresa mantém recomendação de outperform apesar da alavancagem de 3,2 vezes.

O Itaú BBA revisou para cima o preço-alvo das ações da Energisa, elevando a estimativa de R$ 63,70 para R$ 76,90 e mantendo a recomendação de outperform. A decisão é fundamentada na consulta pública iniciada pela Aneel para discutir a metodologia do Fator X, que regula os ganhos de produtividade das distribuidoras de energia. Segundo os analistas, o modelo atual superestima os ganhos de eficiência e subestima o crescimento do mercado, criando uma distorção que, se corrigida, pode beneficiar a companhia. Projeções do banco indicam que a taxa interna de retorno (TIR) real da Energisa pode crescer até 14,6% a depender do desfecho regulatório. O cenário é acompanhado de perto pelo mercado, dado que a empresa lida atualmente com uma alavancagem de 3,2 vezes na relação dívida líquida sobre Ebitda, mesmo após esforços recentes de desinvestimento.

## Fontes

- [O gatilho regulatório que pode destravar valor na Energisa](https://pipelinevalor.globo.com/mercado/noticia/o-gatilho-regulatorio-que-pode-destravar-valor-na-energisa.ghtml) — Pipeline Valor (2026-07-16)

## Tópicos relacionados

- [Aneel](https://dailyjournal.news/topics/aneel)

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