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title: "El Niño e incertezas macroeconômicas pressionam mercado brasileiro"
url: https://dailyjournal.news/news/2026-07-06/santander-projeta-impacto-do-el-nino-na-economia-brasileira
published: 2026-07-06T11:15:16.584511+00:00
updated: 2026-07-06T21:02:08.163+00:00
categories: ["finance", "economy"]
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language: pt-BR
publisher: "Daily Journal"
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# El Niño e incertezas macroeconômicas pressionam mercado brasileiro

Relatórios de bancos indicam que o fenômeno climático e riscos fiscais exigem cautela com o agronegócio e foco em setores resilientes na Bolsa.

## Pontos principais

- Santander projeta retração de 0,6% no PIB e inflação em alimentos devido ao El Niño.
- Itaú BBA alerta para 63% de chance de 'Super El Niño' com risco de quebra na safra de soja e milho.
- JPMorgan mantém recomendação overweight para o Brasil, citando valuations atrativos e potencial de short squeeze.
- Setores de utilities e consumo básico são vistos como alternativas defensivas frente à volatilidade climática.
- Riscos fiscais e volatilidade eleitoral seguem como pontos de atenção para investidores estrangeiros.

O mercado financeiro brasileiro enfrenta um cenário de dupla pressão, combinando incertezas macroeconômicas com a ameaça de um 'Super El Niño' entre o final de 2026 e o início de 2027. Relatórios do Santander e do Itaú BBA destacam que o fenômeno climático deve gerar efeitos assimétricos no país, com riscos severos de quebra de safra no agronegócio e pressão inflacionária concentrada nos preços de alimentos. A projeção de uma retração de 0,6% no PIB reflete a preocupação com a produtividade agrícola e os gargalos logísticos que podem ser agravados por secas e enchentes. Diante desse quadro, analistas recomendam uma estratégia de alocação que priorize a diversificação regional e setorial, evitando empresas com alta exposição a riscos climáticos diretos.

Simultaneamente, o JPMorgan mantém uma visão tática positiva para a Bolsa brasileira, sustentada por valuations atrativos e pela expectativa de crescimento de lucros. Embora o banco reconheça os riscos fiscais e a volatilidade eleitoral, a recomendação overweight é mantida, com foco em empresas de utilities e consumo básico que apresentam geração de caixa sustentável e potencial de short squeeze. A estratégia institucional sugere que, apesar dos desafios climáticos e da pressão sobre o dólar, o mercado brasileiro ainda oferece oportunidades para investidores que buscam ativos com recompras ativas e dividendos, desde que operem com cautela diante da sensibilidade dos estoques globais de commodities.

## Fontes

- [A estratégia para se posicionar na América Latina com o El Niño, segundo Santander](https://www.infomoney.com.br/mercados/a-estrategia-para-se-posicionar-na-america-latina-com-o-el-nino-segundo-santander/) — InfoMoney (2026-07-06)
- [Super El Niño ameaça embaralhar o agro global](https://braziljournal.com/super-el-nino-ameaca-embaralhar-o-agro-global/) — Brazil Journal (2026-07-06)
- [JPMorgan vê chance de recuperação tática na Bolsa e ações com risco de short squeeze](https://www.infomoney.com.br/mercados/jpmorgan-ve-chance-de-recuperacao-tatica-na-bolsa-e-acoes-com-risco-de-short-squeeze/) — InfoMoney (2026-07-06)

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