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title: "Reforma tributária e imposto sobre dividendos alteram mercado de M&A"
url: https://dailyjournal.news/news/2026-05-10/reforma-tributaria-e-imposto-sobre-dividendos-alteram-mercado-de-ma
published: 2026-05-10T08:01:41.68842+00:00
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language: pt-BR
publisher: "Daily Journal"
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# Reforma tributária e imposto sobre dividendos alteram mercado de M&A

Mudanças fiscais no Brasil geram incertezas em fusões e aquisições, impactando o valuation de empresas e exigindo novas proteções contratuais.

## Pontos principais

- A incerteza sobre a alíquota efetiva final dificulta a projeção de retorno líquido para investidores.
- O imposto sobre dividendos reduz o valor de mercado de companhias, afetando especialmente investidores estrangeiros.
- Advogados estão adotando cláusulas de 'earn out' e mecanismos de segurança para mitigar riscos tributários.
- A 'due diligence' tributária tornou-se mais rigorosa para mapear exposições a futuras retenções fiscais.

A implementação da reforma tributária e a introdução do imposto sobre dividendos no Brasil trouxeram um novo nível de complexidade para o mercado de fusões e aquisições (M&A). A dificuldade em prever a alíquota efetiva das empresas tem impactado diretamente o valuation das companhias, forçando investidores a reavaliarem suas estratégias de alocação de capital. A incerteza tributária é sentida de forma mais aguda por investidores estrangeiros, o que pressiona os preços de mercado e exige uma análise mais profunda durante o processo de due diligence. Para contornar esses desafios, o setor tem adotado cláusulas contratuais mais sofisticadas, como mecanismos de 'earn out', visando proteger as partes contra variações fiscais inesperadas. A necessidade de maior capital de giro e a complexidade na gestão de impostos retidos tornaram o planejamento financeiro dessas operações um fator crítico para a viabilidade dos negócios no cenário atual.

## Fontes

- [Reforma e imposto sobre dividendos afetam valor de empresas em M&A](https://www.infomoney.com.br/onde-investir/reforma-e-imposto-sobre-dividendos-afetam-valor-de-empresas-em-ma/) — InfoMoney (2026-05-10)

## Tópicos relacionados

- [Aquisições e Fusões](https://dailyjournal.news/topics/aquisicoes-fusoes)

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