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title: "Calotes no crédito privado pesam 6x menos em índice de dívida"
url: https://dailyjournal.news/news/2026-04-22/calotes-no-credito-privado-pesam-6x-menos-em-indice-de-divida
published: 2026-04-22T21:08:43.212245+00:00
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language: pt-BR
publisher: "Daily Journal"
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# Calotes no crédito privado pesam 6x menos em índice de dívida

O impacto dos calotes no mercado de crédito privado brasileiro em 2025/2026 é seis vezes menor do que o observado em 2022/2023, apesar de envolver mais empresas, segundo estudo da JGP.

## Pontos principais

- O impacto dos calotes no crédito privado em 2025/2026 é de 0,6% do IDEX, contra 3,69% em 2022/2023.
- Casos como Ambipar, Raízen e GPA tiveram impacto menor que Americanas e Light no ciclo anterior.
- A abertura média dos prêmios de risco neste ciclo foi de 44 pontos-base, contra 91 pontos-base no período anterior.
- O estoque de dívida em atraso em relação ao total tem se mantido estável em torno de 3% desde 2024.
- Resgates de fundos de crédito privado representam 1,5% do patrimônio, abaixo dos 2% de 2022/2023.

O mercado de crédito privado brasileiro demonstra maior resiliência em 2025/2026, com o impacto dos calotes sendo seis vezes menor em comparação com o período de 2022/2023, conforme análise da JGP. Apesar de um número maior de empresas envolvidas, o estrago no índice de dívida (IDEX) é de 0,6%, significativamente inferior aos 3,69% registrados no ciclo anterior. Casos recentes de empresas como Ambipar, Raízen e GPA, por exemplo, tiveram um impacto combinado menor do que os de Americanas e Light no período anterior.

Essa melhora é corroborada pela menor abertura dos prêmios de risco, que foi de 44 pontos-base neste ciclo, contra 91 pontos-base no anterior. Alexandre Muller, da JGP, ressalta a importância de analisar a relação entre dívida em atraso e o estoque total, métrica acompanhada pelo Banco Central, em vez do número absoluto de recuperações judiciais. O estoque de dívida em atraso tem se mantido estável em cerca de 3% desde 2024, e os resgates de fundos de crédito privado, que dobraram em volume nos últimos três anos, estão em 1,5% do patrimônio, abaixo dos 2% de 2022/2023, indicando um ajuste normal ao fim de um ciclo de juros altos.

## Fontes

- [Calotes atuais no crédito privado pesam 6x menos em índice de dívida do que em 2023](https://www.infomoney.com.br/onde-investir/calotes-atuais-no-credito-privado-pesam-6x-menos-no-indice-que-em-2023/) — InfoMoney (2026-04-22)

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