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title: "BTG Pactual recomenda NTN-Bs de longo prazo por potencial de retornos acima do CDI"
url: https://dailyjournal.news/news/2026-02-22/btg-pactual-recomenda-ntn-bs-de-longo-prazo-por-potencial-de-retornos-acima-do-c
published: 2026-02-22T17:00:57.20845+00:00
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language: pt-BR
publisher: "Daily Journal"
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# BTG Pactual recomenda NTN-Bs de longo prazo por potencial de retornos acima do CDI

O BTG Pactual sugere alocação em NTN-Bs de vencimento longo, apostando que cortes de juros e o elevado prêmio de risco no Brasil podem gerar retornos atraentes, superando o CDI.

## Pontos principais

- O BTG Pactual indica que as NTN-Bs de vencimento longo estão em um momento oportuno para investimento.
- Juros reais no Brasil são considerados mais elevados que em economias pares, com prêmio de risco historicamente alto.
- O início do ciclo de cortes de juros pelo Banco Central deve contribuir para a redução dos prêmios de juros reais de longo prazo.
- Cálculos do BTG apontam que um pequeno fechamento na taxa de juros reais longos pode fazer o retorno das NTN-Bs superar o CDI.
- Vencimentos entre 2035 e 2050 são destacados como os de melhor retorno ao risco ajustado.

O BTG Pactual está recomendando a alocação em NTN-Bs de vencimento longo, argumentando que o cenário atual, marcado pela iminência de cortes de juros e um prêmio de risco elevado no Brasil, cria uma oportunidade para retornos atraentes que podem superar o CDI. Após anos de desempenho abaixo do esperado, esses títulos públicos atrelados à inflação se destacam, com juros reais brasileiros considerados mais altos em comparação a economias pares e um descolamento em relação ao risco de default do país. O prêmio de risco dos títulos públicos atrelados à inflação está em níveis historicamente elevados, comparáveis a períodos de crise.

A expectativa é que o início do ciclo de cortes de juros pelo Banco Central contribua para a redução dos prêmios de juros reais de longo prazo. Cálculos do BTG indicam que mesmo um pequeno fechamento na taxa de juros reais longos pode fazer com que o retorno das NTN-Bs supere o CDI, com cenários otimistas projetando retornos de até 16% ao ano. Os vencimentos entre 2035 e 2050 são apontados pelo BTG Pactual como os que oferecem o melhor retorno ajustado ao risco.

## Fontes

- [Hora das NTN-Bs de vencimento longo chegou, diz BTG Pactual](https://www.infomoney.com.br/mercados/hora-ntn-b-vencimento-longo-prazo-btg/) — InfoMoney (2026-02-22)

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