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title: "S&P Global revisa perspectiva da Cosan para negativa devido à crise na Raízen"
url: https://dailyjournal.news/news/2026-02-12/sp-global-revisa-perspectiva-da-cosan-para-negativa-devido-a-crise-na-raizen
published: 2026-02-12T21:02:38.655532+00:00
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language: pt-BR
publisher: "Daily Journal"
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# S&P Global revisa perspectiva da Cosan para negativa devido à crise na Raízen

A S&P Global alterou a perspectiva da nota de crédito da Cosan para negativa, citando incertezas na estrutura de capital e governança da Raízen, joint venture da empresa.

## Pontos principais

- A S&P Global revisou a perspectiva da nota ‘BB’ da Cosan (CSAN3) de estável para negativa.
- A mudança é motivada pela crise na Raízen (RAIZ4), que teve seu rating rebaixado para CCC+.
- Incertezas sobre a estrutura de capital e padrões de governança da Raízen são as principais razões para a revisão.
- Apesar da revisão, a S&P considera que os impactos imediatos de uma reestruturação da dívida da Raízen na Cosan são limitados.
- A Cosan não é garantidora das dívidas da Raízen e já amortizou antecipadamente notas com cláusulas de inadimplência cruzada.

A S&P Global anunciou a revisão da perspectiva da nota de crédito da Cosan (CSAN3) de estável para negativa, mantendo o rating ‘BB’. A decisão reflete as preocupações da agência com a crise na Raízen (RAIZ4), joint venture da Cosan com a Shell, que teve seu rating rebaixado para CCC+. As incertezas em torno da estrutura de capital da Raízen e a percepção de padrões de governança mais fracos foram os fatores determinantes para a alteração da perspectiva.

Contudo, a S&P ressalta que os impactos imediatos de uma potencial reestruturação da dívida da Raízen na Cosan são considerados limitados. A Cosan não atua como garantidora das dívidas da Raízen e já realizou a amortização antecipada de notas seniores que possuíam cláusulas de inadimplência cruzada. A dívida remanescente da holding não possui tal cláusula, o que minimiza as chances de aceleração de pagamentos no nível da Cosan, apesar do cenário desafiador na sua controlada.

## Fontes

- [S&P Global revisa perspectiva para Cosan para negativa em meio à crise da Raízen](https://www.infomoney.com.br/mercados/sp-global-revisa-perspectiva-para-cosan-para-negativa-em-meio-a-crise-da-raizen/) — InfoMoney (2026-02-12)

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