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title: "Dívida global borra limites entre políticas fiscal e monetária, alerta BIS"
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published: 2026-02-02T16:01:42.08795+00:00
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publisher: "Daily Journal"
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# Dívida global borra limites entre políticas fiscal e monetária, alerta BIS

Um relatório do BIS aponta que a alta dívida pública global está dificultando a distinção entre as políticas fiscal e monetária, tornando as decisões sobre taxas de juros cruciais para o espaço fiscal dos governos e gerando pressões políticas.

## Pontos principais

- A elevada dívida pública global está alterando a interação entre as autoridades monetária e fiscal, dificultando a distinção entre elas.
- O BIS argumenta que as decisões sobre taxas de juros impactam diretamente o espaço fiscal dos governos devido aos grandes estoques de dívida soberana.
- Altos custos de empréstimos aumentam as despesas governamentais com juros, elevando o custo fiscal de combater a inflação e podendo reduzir a eficácia da política monetária.
- Nos EUA, as despesas líquidas com juros da dívida federal se aproximarão de US$ 1 trilhão no ano fiscal de 2024–2025, superando gastos com defesa.
- Pressões políticas, como as de Donald Trump, sobre bancos centrais para reduzir taxas de juros são destacadas pelo estudo.

Um relatório recente do Banco de Compensações Internacionais (BIS) destaca que a crescente dívida pública global está borrando os limites tradicionais entre as políticas fiscal e monetária. Com grandes volumes de dívida soberana, as decisões sobre taxas de juros pelos bancos centrais agora têm um impacto direto e significativo no espaço fiscal dos governos. Isso ocorre porque custos de empréstimos mais elevados aumentam as despesas governamentais com juros, tornando mais caro o combate à inflação e podendo reduzir a eficácia da resposta monetária, criando um viés inflacionário.

Essa situação é agravada por pressões inflacionárias persistentes, impulsionadas por fatores geopolíticos e demográficos. O estudo aponta que, nos Estados Unidos, as despesas líquidas com juros da dívida federal devem se aproximar de US$ 1 trilhão no ano fiscal de 2024–2025, superando os gastos com defesa. O BIS também ressalta a crescente pressão política sobre os bancos centrais, exemplificada por figuras como Donald Trump, para que reduzam as taxas de juros, visando aliviar os custos de financiamento do governo, o que pode comprometer a independência e a eficácia da política monetária.

## Fontes

- [Dívida alta dos países está borrando limite das políticas fiscal e monetária, diz BIS](https://www.infomoney.com.br/economia/divida-alta-dos-paises-esta-borrando-limite-das-politicas-fiscal-e-monetaria-diz-bis/) — InfoMoney (2026-02-02)

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- [Banco Central](https://dailyjournal.news/topics/banco-central)
- [Sistema Bancário](https://dailyjournal.news/topics/sistema-bancario)
- [Caso Banco Master](https://dailyjournal.news/topics/caso-banco-master)
- [Donald Trump](https://dailyjournal.news/topics/donald-trump)
- [Economia EUA](https://dailyjournal.news/topics/economia-eua)

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